财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场(ch亲爱的让你㖭我下黑ǎng)的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(j亲爱的让你㖭我下黑īn)合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块短期亲爱的让你㖭我下黑可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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