在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何(hé)看待？行业去库存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列(liè)判(pàn)断。在交(jiāo)流(liú)中，公司管理层(céng)对中国基(jī)金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的(de)碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映(yìng)了电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商们近期去库存动(dòng)作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业今年(nián)上升空间预(yù)计将高(gāo)于动力电池。换言之(zhī)，从增(zēng)速方面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料(liào)，碳酸锂价格(gé)大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个(gè)小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务(wù)板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这也在(zài)一(yī)定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期(qī)才(cái)有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)跌(diē)52天(tiān)。而且在此(cǐ)前30天内，价格(gé)共计(jì)跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面(miàn)也给(gěi)出自(zì)己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们(men)通过(guò)一季度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规(guī)模交付(fù)会(huì)带来产能(néng)复(fù)苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的(de)毛利率提(tí)升已经有(yǒu)了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩(xuān)高科在一季(jì)度达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全年(nián)的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季度(dù)毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则不如(rú)前(qián)两者(zhě)明显，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在(zài)碳酸(suān)锂回归理性价(jià)格之(zhī)后(hòu)，新(xīn)能源汽(qì)车市场会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过一季(jì)度之后(hòu)，我(wǒ)们依然判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张(zhāng)。其(qí)南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万吨高端(duān)正(zhèng)极材料项目、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力(lì)电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元(yuán)，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货占总资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。<事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句/p>

　　实(shí)际(jì)上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置(zhì)。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司(sī)在(zài)江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能力，因此其外(wài)购仅补充(chōng)自产不足，“外(wài)购(gòu)只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商存货余(yú)额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时(shí)代一季(jì)度报(bào)告显示，其(qí)库存金额已从(cóng)年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存(cún)货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环(事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句huán)比下滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经有库存较低的(de)电池(chí)厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库(kù)存(cún)，生(shēng)产材料均维(wéi)持极低库存，电池(chí)本身库存不(bù)足1个月(yuè)；另外在中游(yóu)材料(liào)方(fāng)面，正极和电解液库(kù)存(cún)周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存(cún)多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低(dī)，基(jī)本保持7天的(de)最低安全库存。若下游(yóu)需求(qiú)恢复，将带来(lái)强烈补库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去库存的(de)过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年(nián)加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博世集团的德(dé)国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本(běn)地化运营(yíng)。其(qí)年报(bào)显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达(dá)到(dào)29.8亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出(chū)判断认(rèn)为，储(chǔ)能方面(miàn)今年预计增速将会比动力电池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预(yù)计会高于(yú)动力电池，其中国外家(jiā)储市场(chǎng)需求预计会在(zài)下半年(nián)放量，而国内(nèi)大(dà)储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自(zì)二季度开始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶(jiē)段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经(jīng)占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业的空间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不(bù)存在需求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因(yīn)为(wèi)涉及到用电(diàn)需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出(chū)货是在(zài)二季(jì)度以后，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准化集装箱产品(pǐn)。

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