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裤子72a是多大尺码裤子72a和76a差别大吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯（编(biān)辑若宇(yǔ)）黄金(jīn)现货价格本(běn)周四一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点以来(lái)股价(jià)均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来(lái)众多(duō)投(tóu)资者的(de)目(mù)光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日(rì)研(yán)报(bào)中表示(shì)，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优(yōu)于预期(qī)，根据(jù)行(xíng)业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘(liú)越男等人拆解(jiě)，其(qí)一，金(jīn)价(jià)稳步上行预(yù)期提振(zhèn)长期需(xū)求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者(zhě)黄金(jīn)投资保值需求(qiú)及(jí)加盟商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补，同(tóng)店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤其值得期待(dài)；其(qí)三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性(xìng)。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘(yuán)政治(zhì)的不确定性、美国经(jīng)济衰退的(de)不确定性等因素均有望对金价(jià)形成长期(qī)支撑(chēng)。从国(guó)内消(xiāo)费复苏的节奏来看(kàn)，预(yù)计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续释(shì)放消费需求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产(chǎn)品定位，创(chuàng)新性的产品设计(jì)，以及积极的渠道扩(kuò)张策(cè)略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑(duì)现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预期(qī)国内(nèi)金银(yín)珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金(j裤子72a是多大尺码裤子72a和76a差别大吗īn)银珠宝的市场(chǎng)规模增长速度更快，年复裤子72a是多大尺码裤子72a和76a差别大吗合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年(nián)间的复合增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未来5年也(yě)将保持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括上游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中游(yóu)的(de)制造设计及下游(yóu)的终端零售环(huán)节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈(yíng)利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下(xià)游零售环节同(tóng)样拥有较(jiào)高的毛利(lì)率(lǜ)水平，黄金(jīn)品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌类可达到(dào)60％左右(yòu)的高毛利(lì)率水平(píng)，产(chǎn)业链(liàn)附(fù)加值高(gāo)，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的(de)渠道建设以提(tí)高(gāo)市(shì)场(chǎng)份额，可(kě)以(yǐ)获得更加优(yōu)化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业(yè)市占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历(lì)峰集(jí)团、路易·威登(dēng)集团外其余(yú)8个均为国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业(yè)头部公(gōng)司周大福、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内(nèi)的(de)CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。