近(jìn)期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银(yín)行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力(lì)度(dù)在(zài)近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(w不朽的意思éi)反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiā不朽的意思o)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监(jiān)管(guǎn)专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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