近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份(fèn)有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的(de)监(jiān)管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等(děng)方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧理规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及3一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧5家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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