财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉(xī)，近期(qī)监(jiān)管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调(diào)整新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控(kòng)制利(lì)差损，要(yào)求新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集(jí)了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口指导的名义(yì)，要求(qiú)公司调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监(jiān)管召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社(shè)记(jì)者曾报道(dào)，为引导人(形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字rén)身(shēn)险业(yè)降低负债成本(běn)，形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字加强(qiáng)行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以及(jí)多家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预(yù)定(dìng)利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和分红水平(píng)等公司(sī)负债(zhài)成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率对(duì)公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会。其中，北(běi)京参会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达(dá)成(chéng)共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型(xíng)长(zhǎng)期年(nián)金的责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案(àn)还有待(dài)监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对财联社记(jì)者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，以往的产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期(qī)债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响(xiǎng)较(jiào)大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范化解(jiě)利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来看，预定利率(lǜ)跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于(yú)调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿(shòu)险保单的(de)预定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代(dài)，日(rì)本在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康(kāng)保险公司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下(xià)，负(fù)债端主要通(tōng)过调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的(de)方式来(lái)避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临(lín)着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负(fù)面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评估(gū)利率等降低负债端成本(běn)。

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