总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科(kē)创板市(shì)场，增添(tiān)风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场的科(kē)技创(chuàng)新投资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化(huà)的(de)交易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求(qiú)。而相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资带(dài)来中(zhōng)长期(qī)资金，增强(qiáng)市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所官网(wǎn许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校g)也发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科(kē)技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务和(hé)技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在(zài)价格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具将更(gèng)加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资(zī)人士对此(cǐ)表示，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不(bù)同类型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这(zhè)将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需(xū)求，流动(dòng)性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利(lì)于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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