随(suí)着公(gōng)募基(jī)金2023年(nián)一季报披露(lù)拉(lā)开帷(wéi)幕，多位(wèi)知名(míng)基(jī)金经理调(diào)仓换股以(yǐ)及对后(hòu)市(shì)看(kàn)法跃然纸上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在一季(jì)报(bào)中表示，看好半(bàn)导体、电动(dòng)车、风光电储、军(jūn)工等领(lǐng)域投资机会。他认为AI 产业(yè)的发展不会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然(rán)会有曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先(xiān)行(xíng)的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值(zhí)得关注(zhù)。

　　信(xìn)达澳亚基金冯(féng)明远一季报中(zhōng)表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等(děng)热门概念的创新，以及半导体和制造业正经(jīng)历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一(yī)定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘(yún)，深(shēn)挖基本(běn)面扎实的优(yōu)质(zhì)个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚基(jī)金王睿等人(rén)也发布了一季报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报数据显(xiǎn)示(shì)，从银华基(jī)金李晓星在管的10只基(jī)金来(lái)看，整体基金仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中(zhōng)小盘(pán)精选(xuǎn)、银华(huá)盛世精(jīng)选(xuǎn)A、银(yín)华大盘定开、银华丰享一年(nián)持有、银华心选(xuǎn)一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的是(shì)银(yín)华心选(xuǎn)一年持有(yǒu)A，较去年(nián)底下(xià)降了(le)4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华心怡(yí)A、银华(huá)心(xīn)佳两年持有(yǒu)期、银华心(xīn)享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心兴(xīng)三年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)，其中，加仓(cāng)幅度最(zuì)大的是银华(huá)心兴三年(nián)持有A，较去年底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一(yī)季度，李晓星旗下基(jī)金产品大幅(fú)提高了港股(gǔ)仓位(wèi)，比如银(yín)华心佳两(liǎng)年(nián)持(chí)有期港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上升到(dào)一季(jì)度29.55％，银华(huá)心兴(xīng)三(sān)年持(chí)有A港股仓(cāng)位从去(qù)年底14.93％上升(shēng)到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作(zuò)银(yín)华中小(xiǎo)盘为例(lì)，前十大(dà)重仓(cāng)股变动较大。今年(nián)一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络(luò)、中(zhōng)科(kē)创(chuàng)达、中微(wēi)公(gōng)司、星环科技-U “新(xīn)进(jìn)”前十大。其(qí)中(zhōng)，“果链”龙(lóng)头立讯精(jīng)密(mì)成为(wèi)第一(yī)大重(zhòng)仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持(chí)有市(shì)值约2.5亿元。一(yī)季度，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去年底增加了16倍(bèi)，目前持有市(shì)值(zhí)约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大(dà)重仓股。值(zhí)得注意(yì)的是，上(shàng)述(shù)“进新”个股(gǔ)大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技(jì)、德(dé)业(yè)股份、晶科能源、海光(guāng)信(xìn)息、复(fù)旦微(wēi)电、锦浪科技则退(tuì)出(chū)前十大。

　　减持(chí)方面，今年一季度，该基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)光国(guó)微、华(huá)海清科，分(fēn)别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对(duì)应持有(yǒu)市值2.10亿(yì)元、2亿元，位(wèi)列第二(èr)、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字(zì)小作文”表(biǎo)达了(le)自(zì)己对市场的看法(fǎ)，基(jī)金君为(wèi)大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一(yī)季报中表示(shì)，对于今年国内的宏观判断依然是经(jīng)济整体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们(men)判断由于国家自身实力的不断(duàn)增强(qiáng)，国际伙(huǒ)伴跟我们(men)的利益共(gòng)同点变多，国际形(xíng)势相(xiāng)对之前会趋暖，国际(jì)贸易(yì)会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市(shì)场最火热(rè)的方(fāng)向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又(yòu)一革命(mìng)性的(de)技术(shù)，现象级应用推出后(hòu)，国内外(wài)各巨头加(jiā)速入局。需要关注(zhù)的(de)是，AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后(hòu)续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值(zhí)得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我(wǒ)们维(wéi)持看好国产(chǎn)替代方向，集中在(zài)半导体设备、材(cái)料、零(líng)部件环(huán)节，中长期 看，伴(bàn)随国产(chǎn)供应商(shāng)积(jī)极验证(zhèng)导入，国内晶圆产(chǎn)线建(jiàn)设(shè)将再(zài)度提(tí)速。在景气(qì)复苏方(fāng)向，我们的看(kàn) 法(fǎ)边际转向(xiàng)积极，全球半导体(tǐ)下行周期接近尾声(shēng)，经历(lì)了(le)过去几个季度的去(qù)库存，有望在今年下 半年(nián)重启上行周(zhōu)期，向上弹性取(qǔ)决(jué)于(yú)下游需求恢(huī)复的(de)力(lì)度，数据(jù)中心有望率先回暖，其次是(shì)汽车(chē)、 消费电(diàn)子，关注相关左侧(cè)布(bù)局机会。

　　新能源板块是一(yī)季度被市场抛弃较(jiào)多(duō)的板块，交易占比和估值已经(jīng)处于(yú)历(lì)史偏低的位置。只是市场对于(yú)上涨的标的更多地(dì)关注利好，对于下跌(diē)的板块更多地(dì)关注(zhù)利(lì)空。我(wǒ)们(men)总体认为(wèi)现在市场对于新能源板块(kuài)的担(dān)忧讨论，更多(duō)是对于一个(gè)下跌板块的(de)应激式反应。在去年的中报中，我们曾经提到了(le)新(xīn)能(néng)源板块的一些(xiē)风(fēng)险点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在经(jīng)过(guò)大半年的消化后，在(zài)这个估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认(rèn)为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)的风(fēng)险(xiǎn)因素已经(jīng)充分释放，目前这个(gè)时间段(duàn)，具有(yǒu)较(jiào)强吸引力(lì)。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好(hǎo)电动车(chē)、风光电储、军工等领域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯明(míng)远继续加仓新能(néng)源相关个股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳(ào)亚基金冯明(míng)远在管的6只基(jī)金平均仓位(wèi)为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信(xìn)澳研(yán)究(jiū)优选A的(de)股票仓位从(cóng)去年底75.82％上升到今年一(yī)季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技(jì)创新(xīn)一年定开A、信澳星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来看(kàn)，以冯(féng)明远的代(dài)表作信(xìn)澳新能源(yuán)产(chǎn)业为例，该基金一季(jì)度增持璞泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前(qián)持有(yǒu)股(gǔ)数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还(hái)增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中伟(wěi)股份(fèn)，今年一季度(dù)较去(qù)年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为“新进”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆科(kē)技、比亚迪(dí)则(zé)退出(chū)前十大之(zhī)列(liè)。

　　一季度，该基金对(duì)爱柯(kē)迪(dí)、天齐(qí)锂业、赣锋(fēng)锂业(yè)进行不同程(chéng)度减持(chí)，其中，减(jiǎn)持幅度最大(dà)的是天(tiān)齐锂(lǐ)业，今年一季(jì)度较去(qù)年底减持(chí)了24.23％，目(mù)前持有市(shì)值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年(nián)一(yī)季(jì)度 A 股市场经历了疫(yì)情复苏后的调整(zhěng)修复，经济先是在大家“强(qiáng)复(fù)苏”的预期(qī) 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又出现了显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势(shì)。本基金的投资主要聚(jù)焦在新能(néng)源、科技、高端制造等新(xīn)兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体走势与(yǔ)市场趋同，导致本基金的(de)净(jìng)值也出现小(xiǎo)幅震荡(dàng)。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济(jì)等热(rè)门概(gài)念的创新，以及半导体 和制造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步(bù)回暖，产生一定(dìng)正面效(xiào)应。我(wǒ)们会继续在新 能(néng)源、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观(guān)看待人工智能

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗(qí)下多位基金经理也发布了一季报。其中，中信保诚基(jī)金权益投资部总监王睿在一(yī)季报(bào)中表示(shì)，宏观经济目前处在一(yī)个温和复苏的通道(dào)，在海外加息(xī)进入尾声后，社会流(liú)动性将(jiāng)相对宽(kuān)松，宏(hóng)观及货(huò)币环境有利于(yú)权(quán)益(yì)市场行情(qíng)的开(kāi)展，二季(jì)度(dù)指数仍有可能会是震荡上(shàng)行的态势(shì)。

　　一(yī)季度，王睿减表示持了(le)部(bù)分(fēn)短期达到目标价的相关品(pǐn)种，并根据收益率预期的变化(huà)调整(zhěng)了一部(bù)分(fēn)科技持(chí)仓。具体来看，以(yǐ)其(qí)代(dài)表作中信保(bǎo)诚(chéng我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀)创新成长为例，该基金在一(yī)季(jì)度增持了(le)晶盛机电(diàn)、TCL中(zhōng)环、当升科(kē)技、中航(háng)光(guāng)电等(děng)个股(gǔ)，人福(fú)医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示，对于人工智(zhì)能这一非常宏大(dà)的命题，他目前持谨慎乐观(guān)的(de)态度。首先我们(men)相(xiāng)信这(zhè)是一项(xiàng)会对目前的(de)生产和生活方式带来(lái)重大变(biàn)化的技术变革，值得我们投入非常多的(de)精力去跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我们目前还无(wú)法(fǎ)相对(duì)准确的评估(gū)这项技术革命(mìng)给具体公司和行业格局带来的影响，也不能给出大部分(fēn)公司(sī)一个相对清晰的定价，因此我们一季(jì)度暂时还没有明显增(zēng)加(jiā)相关(guān)的持仓。后续(xù)我们(men)会(huì)紧密跟踪。一季度我们(men)持仓较多的电动车(chē)和光(guāng)伏(fú)表现不佳，受(shòu)到了一些短期因素的干(gàn)扰我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀，投资者的(de)信心出现了波动(dòng)。投资者(zhě)预期变化(huà)导致部分(fēn)个股出现了较大回调，目前行(xíng)业整(zhěng)体估值(zhí)水平处于历史较(jiào)低位置，而这两(liǎng)个(gè)行(xíng)业未来的发展(zhǎn)方向还是相对(duì)比较(jiào)确定(dìng)的(de)。

　　中(zhōng)泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没(méi)有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金经理姜(jiāng)诚也发布了一季(jì)报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一(yī)季度的市(shì)场走势再次(cì)佐证了一个道理(lǐ)，即市场(chǎng)是难以预(yù)测的。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块(kuài)，AI或许是(shì)科(kē)技(jì)发(fā)展进程(chéng)中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影响却很难。利润(rùn)在产业链不同(tóng)环节(jié)之(zhī)间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认(rèn)为的受益(yì)环节是(shì)否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它的(de)“智(zhì)能”水平(píng)达到了什么程(chéng)度以及渗透率(lǜ)将多快提升(shēng)？都是很容(róng)易让人(rén)兴奋、可细(xì)说起来又(yòu)让人不(bù)明(míng)就里的难(nán)题。谈资和投资(zī)之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉我们，价值会随着时(shí)间增(zēng)长，而非随着利润波(bō)动。所以在海量信息中，我们需要重点关注长期(qī)因素，淡化短期因(yīn)素。人工智能(néng)的发(fā)展(zhǎn)是一个(gè)长期因素，我们还没有足(zú)够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回(huí)避它(tā)带(dài)来(lái)的伤害。以尽可(kě)能(néng)低的价格买尽可能(néng)好的(de)资产(chǎn)，是我们的投资目(mù)标。好(hǎo)资产的标准(zhǔn)是活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优(yōu)势维持(chí)得长、平(píng)均净资产收(shōu)益率高，以(yǐ)及在(zài)好的公(gōng)司治(zhì)理加持下(xià)能够把(bǎ)长期利润转化为诱人(rén)分红。所(suǒ)以，我(wǒ)们会一如既往，不去猜(cāi)测(cè)和追逐市(shì)场热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜(jiāng)诚代表作中泰星元(yuán)价值优(yōu)选A代(dài)表作为(wèi)例(lì)，该基(jī)金在一季(jì)度减(jiǎn)持(chí)了中(zhōng)国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美(měi)的(de)集团，增持了(le)工商银行、建发股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、扬农化工。

　　过(guò)去的(de)一个季(jì)度，姜诚表示，自己(jǐ)的组合(hé)没(méi)有(yǒu)大的变(biàn)化，是(shì)因为长期观(guān)点没有大(dà)的变化。对(duì)中国经济的长期乐(lè)观(guān)，结(jié)合当前市场提供的较低估值(zhí)水平，让我们可以在热点不断切换的(de)市场(chǎng)中保持平(píng)和。但投资是一项苦差事，需要随时准备证伪自己的观(guān)点，需(xū)要保持学习，永(yǒng)远没有(yǒu)躺(tǎng)平的一(yī)天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀