今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质(zh王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗ì)量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的(de)泛华(huá)普益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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