投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的(de)是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。75寸电视长宽是多少

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美股科(kē)技(jì)股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得75寸电视长宽是多少到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期(qī)尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资(zī)标的(de)，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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