看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多(duō)个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地(dì)区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的(de)美国(guó)总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再(zài)度(dù)加息(xī)。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地(dì)累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明(mí至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号ng)显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高(gāo)空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库(kù)存继(jì)续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物(wù)柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的(de)菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继(jì)续(xù)恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号)动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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