金融界5月11日消息(xī) 央行今日发布2023年4月份金融(róng)数据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个(gè)百分(fēn)点，比上年同(tóng)期高1.9个百分点。初步(bù)统(tǒng)计，2023年4月社(shè)会融资(zī)规模(mó)增量为1.22万亿(yì)元，比(bǐ)上(shàng)年同期(qī)多2729亿元。其(qí)中(zhōng)，对实体经济发放(fàng)的人民币贷款增加4431亿元，同(tóng)比(bǐ)多增(zēng)729亿元；对实(shí)体经济发放的外币(bì)贷款折合(hé)人民币(bì)减少319亿元，同比(bǐ)少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币(bì)存款减少4609亿(yì)元，同(tóng)比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)元(yuán)，非金融企业(yè)存(cún)款(kuǎn)减少1408亿元，财政(zhèng)性存款增加5028亿元，非银行(xíng)业(yè)金融机构存款增(毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗zēng)加2912亿(yì)元。4月末(mò)，外币(bì)存款余(yú)额8819亿美(měi)元，同比下降11.6％。4月份外币存(cún)款(kuǎn)减少296亿美元，同比(bǐ)少(shǎo)减(jiǎn)192亿(yì)美元。

　　申万宏源(yuán)速评认为，M2同比回落，主因居(jū)民(mín)存款13个月以来(lái)同比首次转为减少，但(dàn)更可能重(zhòng)回表外资产(chǎn)，而非用于消费(fèi)，消(xiāo)费(fèi)在二季度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分(fēn)点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来首次(cì)转负(fù)。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分(fēn)点。

　　对(duì)此，中信证券点评如(rú)下：在经历了(le)一季度(dù)的(de)爆(bào)发式增长(zhǎng)后，信贷在(zài)4月明显回(huí)落(luò)。从结(jié)构(gòu)上来看，居民部门再(zài)次“缩(suō)表”，不(bù)过企业中(zhōng)长期贷款有较强韧性(xìng)。信贷回(huí)落可能(néng)是因(yīn)为一季度透支了部(bù)分银(yín)行信贷额度和企(qǐ)业信贷需求，而(ér)且4月(yuè)地(dì)产(chǎn)销售也边际走弱。社融增速与上(shàng)月持平，非标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在高(gāo)基(jī)数(shù)下(xià)回落。

　　申万宏源申万宏源认为，毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗M2同(tóng)比回落主因居民存款13个月以来同比首(shǒu)次转为减少，但更(gèng)可能重(zhòng)回表外资(zī)产，而非用于(yú)消(xiāo)费，消费在(zài)二季(jì)度同样处(chù)于“N型”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心(xīn)在于(yú)居民贷款13个(gè)月以来首次转负。4月居民存(cún)款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升0.2个百(bǎi)分点至(zhì)5.3%，M2和(hé)M1增速差(chà)收(shōu)敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要源于个人(rén)存款的(de)流出而非企业活期(qī)存款大幅改善，和地产销(xiāo)售的再度转冷有关。

　　4月份人民币(bì)存款大幅减少的(de)问题，中信证券(quàn)认为是季节性波动(dòng)。因为银行倾(qīng)向于让(ràng)理财(cái)产品(pǐn)在季末到期，使资金回流成存款，以应对(duì)考核，然后在下季初发行新的理财产(chǎn)品(pǐn)承接(jiē)。因(yīn)此居民存款在季末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百(bǎi)分点(diǎn)，或(huò)许反映了(le)企(qǐ)业经营活跃度(dù)有所提升。

　　招商宏观(guān)与中信证(zhèng)券看法较(jiào)为一致，招商宏(hóng)观表示(shì)居民(mín)存款(kuǎn)减少符合(hé)季节性(xìng)规(guī)律(lǜ)。在本(běn)月(yuè)数(shù)据中，居民端出现了新增存款，新(xīn)增(zēng)贷款(kuǎn)同时收缩的情况。从(cóng)历史规律来(lái)看，4月及7月一般是居民存款(kuǎn)减少的时点(diǎn)。以4月为例(lì)，今年(nián)1.2万亿居民存款(kuǎn)的减少量(liàng)少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据(jù)得出类似(shì)居民加速偿还房(fáng)贷等结(jié)论。

　　对(duì)于居(jū)民存(cún)款的去向问题(tí)，申万宏源(yuán)分(fēn)析认为4月居民(mín)存款减少更可能去向(xiàng)表外资产，而非消费领域(yù)。

　　对于4月的信贷(dài)结构问题，招商(shāng)宏观表示在放缓的信贷投(tóu)放中，结构特(tè)征(zhēng)依然明(míng)显。企业中长期贷款贡(gòng)献了(le)新增信贷(dài)的绝大部分，居民端中(zhōng)长(zhǎng)期信贷出(chū)现(xiàn)收(shōu)缩。这种结构特征(zhēng)反(fǎn)映了居民端在(zài)前(qián)期购房需求(qiú)脉冲式(shì)释放(fàng)后信心仍然不足的情况。如果没(méi)有进(jìn)一(yī)步(bù)的政策支撑，不排除居民端新增信贷(dài)量会持续维(wéi)持在低位。

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