近期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资者提供了(le)重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电(diàn)机温控的(de)关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空(kōng)调(diào)阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的(de)市场份额。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北(běi)向资金(jīn)净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个(gè)股还包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北(běi)向资金净流出(chū)较多的(de)个股包括格(gé)力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代所处(chù)的位置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全(quán)性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的(de)判断(duàn)也(yě)可能是错的(de)。例如(rú)，若未来(lái)新的(de)电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗(qí)舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金(jīn)（Aberd所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文een Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科(kē)、华(huá)测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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