尽管周五(wǔ)大幅(fú)反(fǎn)弹(dàn)，中证(zhèng)TMT指数自(zì)4月10日以来累计最大跌幅已接近15％。

　　以史(shǐ)为(wèi)鉴今年(nián)大概率演化为TMT大(dà)年(nián) 机构预计5月见底后将迎“盛(shèng)夏攻(gōng)势”且大(dà)概率创新高 逢低(dī)加仓(cāng)是(shì关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少)最(zuì)佳策略(lüè)。

　　围绕今年TMT行情(qíng)，招(zhāo)商策略张(zhāng)夏在4月(yuè)23日研报中测算，本(běn)轮TMT高点(diǎn)出现在4月8日，高(gāo)点调整幅度已(yǐ)经(jīng)达到6.8％，截至2023年(nián)4月(yuè)7日，计算机、通信(xìn)、传媒和电(diàn)子自年初以来的涨(zhǎng)幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明显优于(yú)万(wàn)得(dé)全A的表(biǎo)现。由于今年出现(xiàn)了以AI+代表的大(dà)型产业趋势，一季度TMT大涨且有明显超额收益，那(nà)么今(jīn)年演化为(wèi)TMT大年的概率(lǜ)已(yǐ)经非(fēi)常大。

　　进一步来(lái)看，若参考历(lì)史的调整时间和幅度，可(kě)能这一(yī)轮调整并没(méi)有(yǒu)结(jié)束。以TMT大年(nián)的规律和应对策略，其(qí)中TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。

　　以(yǐ)往盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)开始的时间来看(kàn)，每年四月份(fèn)到九、十月(yuè)份期(qī)间会有一波主升。数据(jù)显示(shì)，2010年、2013年都(dōu)是6月(yuè)底七月初，到了2014年、2019年(nián)提前到5月下旬六月初(chū)，2020年调整比较早，见底也比较早是(shì)4月(yuè)初。因(yīn)此，张夏认为，在学习效应(yīng)的推(tuī)动下，盛夏(xià)攻(gōng)势开始的时间越来(lái)越(yuè)早。对此，有(yǒu)业(yè)内人士预计，基本在一(yī)季报(bào)披露(lù)结束(shù)后，假设(shè)按此(cǐ)速度再调(diào)整(zhěng)一段时间，估计在5月(yuè)基本见底后将迎来“盛夏(xià)攻势”。而(ér)面对TMT大年中的(de)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。

　　以史(shǐ)为鉴(jiàn)盛夏攻势或由计算机转电(diàn)子（从应用到(dào)硬件） 关(guān)注(zhù)短期维度业绩可能(néng)超预(yù)期的AI赋能消费(fèi)电子板块受(shòu)益标的。

　　今年业绩密集披露期结束后，若随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)及(jí)政府支持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势，而(ér)往往这一波盛夏攻势还会创新高。考虑今年年初春(chūn)季(jì)躁动是计算机(jī)占优，招商证券(quàn)张夏(xià)认为按照(zhào)历史经(jīng)验，要么计算机转电(diàn)子(zi)（从(cóng)应用到硬(yìng)件(jiàn)、如(rú)2010年、2019年），要么计(jì)算机(jī)强者恒强。

　　国海策略4月9日研(yán)报认为(wèi)，伴随二季度业(yè)绩(jì)窗(chuāng)口期的到来，市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)将更贴合业(yè)绩的(de)相对优(yōu)势，维持TMT是全(quán)年(nián)主线的判断，并(bìng)建议关(guān)注短期维度业绩可能超预期的部分消费板块，电子(zi)行业有(yǒu)望体(tǐ)现出相对优势。

　　从细分环节进(jìn)一关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少步来看(kàn)，广发策略4月17日(rì)研报指出(chū)，电(diàn)子行(xíng)业在ChatGPT产业链中主要分布位于AI服(fú)务(wù)器(qì)及相关(guān)电子产(chǎn)品。

　　对于AI服务器，广发策(cè)略认为，AI服务(wù)器是以ChatGPT为代表的(de)大模型进行训练/推理的算力载体和基(jī)础(chǔ)。数据量和算力(lì)的提升明显拉升(shēng)了AI服务器中(zhōng)存(cún)储芯(xīn)片、光模块/光芯片、PCB基(jī)板等电子产品(pǐn)的量与价，给相(xiāng)关电子厂商带(dài)来了机会。国海证券同样在研报中(zhōng)指出(chū)，维(wéi)持TMT为全年市场(chǎng)主线的判断，相关领域(yù)如AI芯片、服务器以及(jí)光(guāng)模块等细分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来基本面(miàn)的确认，估值修复尚未结束。

　　国联证券4月20日研(yán)报同样(yàng)表示，伴(bàn)随(suí)AIGC模(mó)型快速迭(dié)代，AIGC应用面逐渐越来(lái)越广，对于算(suàn)力的需求将呈现(xiàn)指(z关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少hǐ)数级(jí)增长，且AI芯片国产替代速(sù)度(dù)加快(kuài)。建议(yì)重点关注景嘉微(wēi)、海光信息等GPU厂商(shāng)；海光信息、龙芯(xīn)中科CPU厂商；寒武纪(jì)、国(guó)芯科技等AI芯片(piàn)厂商。

　　对于光模(mó)块、光芯片(piàn)等(děng)领域，东北证(zhèng)券4月16日研报表示，AIGC正在(zài)催化前述光通信重要(yào)环节(jié)，相关公司将(jiāng)深度受益AI带来的(de)增量需求。建议关注国产光模块龙头公司：中际旭(xù)创(chuàng)、新易盛、光迅(xùn)科技；高速光(guāng)引(yǐn)擎光器(qì)件(jiàn)核心供应商天孚通信；国产光芯片领军企业源杰(jié)科技。

　　同时，国金(jīn)证券樊志远在4月(yuè)21日(rì)研(yán)报中同样看(kàn)好AI服(fú)务器PCB，其测(cè)算，AI服(fú)务器(qì)PCB价(jià)值量是普通服务器(qì)的价值量的5~6倍，随(suí)着AI大模型和应用的落(luò)地(dì)，市(shì)场对AI服务(wù)器的需求日益(yì)增(zēng)加，市场(chǎng)扩容在(zài)即，建议关注沪(hù)电股份、生益科技、联(lián)瑞新材、生益电(diàn)子、兴森(sēn)科技等企业。

　　另一方面(miàn)，对于相关电子(zi)产品，广发策略(lüè)表示(shì)，电子厂商亦(yì)有(yǒu)望受益于ChatGPT产业链的(de)发展。在终端应用侧，AIGC将有望为XR、智能(néng)音箱、安防等终(zhōng)端(duān)设备打开新成长空间。此外(wài)，东(dōng)海(hǎi)证(zhèng)券3月31日研报同样认(rèn)为，AI赋(fù)能消费电子趋势明确，估值重塑(sù)逻辑逐步验证(zhèng)，关注消费电子景气拐点。

　　对此，国信证券4月17日研报建议(yì)，AI创新持续催化，关(guān)注AIoT设(shè)备(bèi)及服务器产业(yè)链。其中(zhōng)，具备AIGC大语言模型接入(rù)潜(qián)力(lì)的AIoT设备产业(yè)链，包括海康(kāng)威视、传(chuán)音控股、视源(yuán)股份、康冠(guān)科技、歌尔股(gǔ)份、创维(wéi)数字(zì)等；2）受益于全球算力需求爆发式增长的AI服务器产(chǎn)业链(liàn)，包括(kuò)工(gōng)业富联、沪电股(gǔ)份、环(huán)旭电(diàn)子、东山精密、闻(wén)泰科技(jì)、鹏鼎控股等；3）创新(xīn)产品频发(fā)催化的(de)VR/AR产业链，推荐歌尔(ěr)股份、三(sān)利谱、创(chuàng)维数字等；4）景气度筑底、消费复苏预期强化的智能手机产业链，包(bāo)括光弘(hóng)科技、闻泰(tài)科(kē)技(jì)、传(chuán)音控股(gǔ)、顺络电子、东(dōng)山精(jīng)密等(děng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少