美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致同意(yì)加息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)，但在(zài)是否有必(bì)要进一步(bù)加息(xī)的问题上存(cún)在明显分良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物歧，更多官(guān)员暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他们目(mù)前的(de)预期(qī)一(yī)致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认为“在未来的会议(yì)上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一致(zhì)认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可(kě)能比预(yù)期更持(chí)久，因为(wèi)消费者支出强于预(yù)期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压力(lì)对经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官(guān)员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不(bù)足以证明结(jié)束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息(xī)的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确(què)定(dìng)性和近期银(yín)行(xíng)业的压(yā)力(lì)，官员们(men)透露未(wèi)来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定(dìng)加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在(zài)这次利(lì)率决(jué)议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息(xī)的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来该央行大(dà)概率不会(huì)给出一个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一(yī)步提高利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示(sh良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物ì)，该(gāi)行在6月(yuè)会议(yì)上决定继续调高利(lì)率或是(shì)维持利率不(bù)变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明(míng)确(què)证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在(zài)年底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期(qī)是基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否(fǒu)进一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业(yè)危机(jī)，美联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美(měi)联储(chǔ)重(zhòng)申(shēn)了这(zhè)一(yī)观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大(dà)多(duō)数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最(zuì)突出(chū)的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度(dù)关注的(de)债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的(de)风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美(měi)国国债市(shì)场有序运作(zuò)的重要性，或强调(diào)了有关(guān)当局继(jì)续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储应随(suí)时准备(bèi)使用其流动性(xìng)工(gōng)具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未(wèi)来(lái)的(de)金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务上(shàng)限谈(tán)判。共和(hé)党(dǎng)谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可(kě)能在(zài)6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账单的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会(huì)在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不(bù)确定性而(ér)言，美联储会(huì)议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了(le)一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市(shì)场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯(sī)工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共和党(dǎng)这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达(dá)成协(xié)议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识(shí)到他们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现(xiàn)金(jīn)为(wèi)765亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本将在良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物国(guó)会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克(kè)中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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