本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿石(shí)研究员梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因(yīn)源于成材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季度以来成材消(xiāo)费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得(dé)钢厂(chǎng)利(lì)润被(bèi)进一步(bù)压缩，本周铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对炉(lú)料(liào)端价格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更(gèng)为(wèi)明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远月合(hé)约开始(shǐ)计价终(zhōng)端(duān)需(xū)求走弱和(hé)铁矿石受(shòu)自身(shēn)供需趋(qū)于宽松的(de)悲(bēi)观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠(dié)加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈(kuì)局面。从终端(duān)需(xū)求看，尽(jǐn)管地(dì)产销(xiāo)售明(míng)显好转，但传导至投资(zī)端尚需(xū)时(shí)间，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构成压(yā)力(lì)。”国(guó)投安信期货(huò)高级(jí)分析师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧(yōu)的不断加重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现(xiàn)连续(xù)下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌(diē)回(huí)升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内库存明(míng)显低(dī)于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港压(yā)力(lì)将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而铁(tiě)水继续(xù)提(tí)产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面(miàn)临减产(chǎn)压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将(jiāng)更为清硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写晰，远月(yuè)合约的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库(kù)存维持(chí)下降态势(shì)，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前样(yàng)本(běn)钢(gāng)厂的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写厂低库存按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货(huò)将有缩(suō)量(liàng)。”中辉(huī)期货(huò)铁(tiě)矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合(hé)约(yuē)当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临(lín)回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下(xià)周补库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大(dà)，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补(bǔ)库对价格(gé)或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需(xū)求尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整后压(yā)力得到基本释放，下(xià)行(xíng)节奏(zòu)将会放缓，波动(dòng)有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显(xiǎn)下(xià)降。这也(yě)意味(wèi)着，以内(nèi)需为(wèi)主的黑(hēi)色系(xì)下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主，节(jié)奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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