近期(qī)市场风向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价(jià)震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Sel抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲ection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲ng>看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各(gè)国(guó)的(de)脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为(wèi)投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电(diàn)动车(chē)基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽(qì)车(chē)在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日发(fā)布(bù)的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代(dài)以40.83％的占(抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是(shì)基(jī)于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方(fāng)财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德(dé)时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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