昨(zuó)天深夜(yè)，恒大(dà)突(tū)然发布公(gōng)告(gào)，许(xǔ)家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告(gào)称(chēng)，公司收(shōu)到(dào)广东省广州市(shì)中级人民(mín)法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发(fā)出的(de)执行通(tōng)知书。本公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州市(shì)凯隆(lóng)置业有限(xiàn)公(gōng)司，以及本公司控股股东(dōng)及执行董事(shì)许家印是该执行通知(zhī)的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与(yǔ)相关被申请人签订有关(guān)恒(héng)大地产集团有限公司的增(zēng)资(zī)及(jí)相关协议(yì)，向恒大(dà)地产增资人民(mín)币50亿元以取得恒大(dà)地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团(tuán)）股份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求(qiú)本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协议项下的回购承(chéng)诺及(jí)支付尚欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通知(zhī)，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分红的差额补足款约人民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违(wéi)约(yuē)金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人(rén)民币50亿(yì)元回购仲裁申(shēn)请人(rén)持(chí)有的恒(héng)大地产股权；（3）本公(gōng)司支付(fù)仲裁申请人(rén)持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿约人民币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付(fù)约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场和法(fǎ)律人士称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻(xún)求解决(jué)是(shì)市场化、法治化(huà)解决恒(héng)大集团债务(wù)问题的必由之路。此次(cì)仲裁和(hé)执行通知意(yì)味着恒大集(jí)团(tuán)与曾经(jīng)的战略投资者之间就回(huí)购义务的纠纷露出了(le)冰(bīng)山一角。接下来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决被执(zhí)行问题，许家印个人很可(kě)能从而“登上”失信被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美(měi)国(guó)长期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步加息。她(tā)还(hái)表示，本月迄今的关键数据并未(wèi)让她相(xiāng)信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就业(yè)市场依然吃(chī)紧，进一(yī)步收(shōu)紧货币政策(cè)以获(huò)得足够的限制性货币政策立场，从而(ér)逐(zhú)步降低通(tōng)胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话主要集(jí)中在近(jìn)期美(měi)国银(yín)行(xíng)倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率需要(yào)在一段(duàn)时间内保持足够的限制(zhì)性，以降低通胀，并创(chuàng)造(zào)条件(jiàn)，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费者信(xìn)心也出(chū)现恶化(huà)，创下(xià)六(liù)个月新低，反映出人们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇(xiē)根(gēn)大(dà)学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低(dī)，大幅不及预(yù)期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关注的通胀预期(qī)方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预期，因为该预期可(kě)能(néng)会(huì)自(zì)我(wǒ)实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市场认为(wèi)是长期(qī)通胀预期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时决定激进加息75个基(jī)点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示(shì)，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商品(pǐn)整体承压，贵(guì)金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银(yín)期货价格(gé)持续下跌，尤其是(shì)周四，纽约(yuē)银(yín)期货价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，纽约期银连(lián)跌三(sān)日，本周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月(yuè)14日以来最大单周跌(diē)幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力(lì)2308合约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部高级分(fēn)析师(shī)丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写低于(yú)预期及前(qián)值(zhí)，叠(dié)加(jiā)美国当周首次(cì)申请(qǐng)失业金人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者对(duì)美(měi)国经(jīng)济衰退的(de)忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避(bì)险情绪(xù)升温，但一(yī)方面悲观(guān)的全球(qiú)经(jīng)济(jì)预期对大(dà)宗商品整(zhěng)体(tǐ)形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵(guì)金属价格已(yǐ)行至年内高位，其(qí)中金价更是(shì)在历(lì)史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的美(měi)元，避险资金对美元配(pèi)置(zhì)增加，贵(guì)金属(shǔ)关注度下(xià)降。此外，贵金(jīn)属的前(qián)期利好因(yīn)素已被盘(pán)面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因素(sù)交织，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公布的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥作用(yòng)和实现通胀目标(biāo)需要时间(jiān)，年(nián)内没(méi)有降息(xī)的理由，扭转了市(shì)场(chǎng)对美联(lián)储可能很快开始降息(xī)的预期，从而(ér)推动美元指数(shù)反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵金(jīn)属价(jià)格仍将(jiāng)维持偏强(qiáng)格局。当(dāng)前国(guó)际货币体系表现出去美元化(huà)的(de)运行(xíng)趋(qū)势(shì)，美元在各国国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是(shì)重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需求有非常积(jī)极的(de)推动作(zuò)用(yòng)。此(cǐ)外(wài)，当(dāng)前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价格形成一(yī)定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前(qián)美联(lián)储与市场就年内(nèi)美元货(huò)币政策预期(qī)有较(jiào)大(dà)分(fēn)歧，但持续(xù)相对(duì)高(gāo)利(lì)率的环境下(xià)，美国的经济(jì)及金融(róng)领域的(de)压力必(bì)然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行业风险事件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会(huì)对贵金属价格(gé)产生一(yī)定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货币政(zhèng)策和避(bì)险(xiǎn)情绪的影响，当前(qián)由于美(měi)国(guó)核心通胀依(yī)然较高，美联(lián)储年内降息(xī)的预期(qī)下降，美(měi)元指数(shù)连续下跌后存(cún)在反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金(jīn)属带来(lái)压(yā)力。”程伟分(fēn)析称。

　　一(yī)德(dé)期货(huò)贵金(jīn)属分析(xī)师张(zhāng)晨表示，对(duì)比2011年美国主权债务危机时期(qī)的各环节重要时(shí)间节点，在当(dāng)前距离可能(néng)最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月(yuè)有余的有限时(shí)间里，两党谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进(jìn)展，进而(ér)重(zhòng)演2011年无法在截止日前形成正式(shì)法案进(jìn)而导致评级下(xià)调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升(shēng)温可能令(lìng)美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白(bái)银较黄金工业(yè)属性更强，因此其对经(jīng)济(jì)衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华(huá)泰(tài)期(qī)货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)研(yán)究员师橙表(biǎo)示，此前国内(nèi)经济数据(jù)并不(bù)十分乐观(guān)，近(jìn)日公布(bù)的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再度对经济展望担(dān)忧(yōu)的交易(yì)动机，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对(duì)高(gāo)位的品种受到(dào)“狙击(jī)”。“白(bái)银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性(xìng)也(yě)更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的(de)情(qíng)况下，白银价格受到(dào)的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏(hóng)观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回落，白银在(zài)此过程中也并未能幸免，但(dàn)是就大方(fāng)向而言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同于黄金走势(shì)。而美联储目前在(zài)5月完(wán)成25个基点加息(xī)后，大概率(lǜ)将会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步增强，叠(dié)加目前市场对(duì)于未(wèi)来经济展(zhǎn)望(wàng)存在较大(dà)担忧，在这样的(de)背(bèi)景下，黄金仍值得配(pèi)置。而白(bái)银价格虽(suī)然可能会由(yóu)于工(gōng)业品(pǐn)相对疲弱而(ér)呈现弱于(yú)黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的(de)概率并(bìng)不融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写大。后市需要(yào)关注美联储货币政策(cè)拐点何时出(chū)现、海(hǎi)外银行业(yè)风险(xiǎn)事件是否会持续(xù)发酵。同时(shí)，国内工业品在价(jià)格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那(nà)么对于白银而言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当前(qián)白(bái)银供需缺(quē)口(kǒu)扩(kuò)大，且显(xiǎn)性库存(cún)处(chù)于低位，基本面偏(piān)紧格(gé)局使得白(bái)银在(zài)上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数(shù)以外，还(hái)需关(guān)注(zhù)国内(nèi)经济数据的好坏，包括下周即(jí)将公布(bù)的4月固定(dìng)资产投资、工业增加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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