今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全(quán)行(xíng)业所有基(jī)金经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能(néng)、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域(yù)，因抓住(zhù)了(le)市场(chǎng)机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年(nián)以来(lái)业绩最(zuì)领先的主动(dòng)权益(yì)基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季(jì)度也吸引了(le)多位明星基金经理的关(guān)注(zhù)目(mù)光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治宇就(jiù)在一季(jì)报表示，一季度在(zài)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极(jí)回报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益(yì)基(jī)金，最(zuì)新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎我们(men)所有的(de)行业(yè)，或将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身(shēn)业务的人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的研(yán)究，在(zài)股价飞涨的(de)背后，是相关(guān)公(gōng)司在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积极回报(bào)基金一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投资在(zài)人(rén)工智(zhì)能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年底，除(chú)了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其(qí)前十(shí)大(dà)重仓股之(zhī)列(liè)外，其他(tā)重仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了长川科(kē)技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息、中(zhōng)芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的(de)头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表(biǎo)现较好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来(lái)看(kàn)，诺安积极回报(bào)并(bìng)没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度(dù)基(jī)本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成(chéng)长并没(méi)有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年(nián)底(dǐ)变化很(hěn)小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成长的一季报中写(xiě)道，主要(yào)布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他(tā)还谈及(jí)芯片板块的(de)两大(dà)细分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业(yè)下行周期(qī)，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一(yī)季(jì勿必和务必的区别，务必是什么意思呀)度库(kù)存水平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端(duān)将(jiāng)对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世(shì)，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势(shì)。海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大(dà)模型持续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是未(wèi)来(lái)芯片需求的(de)重要增(zēng)长。新(xīn)需求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的(de)制裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之后，进(jìn)一步(bù)的制裁已经(jīng)乏善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然(rán)美国(guó)的制裁(cái)对我(wǒ)国先进制程的扩产造(zào)成了(le)一(yī)定的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一(yī)个角(jiǎo)度看，芯片设(shè)备的(de)国(guó)产化(huà)率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行(xíng)周期的大背景下，国产替代进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基(jī)金的规(guī)模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动(dòng)权(quán)益基金。这一(yī)业绩还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20勿必和务必的区别，务必是什么意思呀日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底(dǐ)的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积(jī)极回报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净(jìng)值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度规(guī)模均(jūn)出现(xiàn)上(shàng)涨，除(chú)了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安(ān)优化配置同样规模(mó)暴增，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度(dù)末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投(tóu)研(yán)的(de)副总，市场(chǎng)上(shàng)管理规(guī)模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金(jīn)一季(jì)度(dù)新进了海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)四(sì)只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安(ān)检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系(xì)活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是(shì)为云计算和人工智能领域提(tí)提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前(qián)主要产(chǎn)品包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模(mó)块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的(de)时间(jiān)就狂买8个多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一(yī)季度退(tuì)出兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股的(de)兴全(quán)合(hé)宜基金在(zài)一(yī)季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控(kòng)股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表(biǎo)示(shì)，随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能(néng)源(yuán)板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告(gào)期内维持了(le)较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红裕成为市(shì)场备受关注(zhù)的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季(jì)度末(mò)该基金股票(piào)市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来(lái)的最高值，显示出一种积(jī)极的(de)态度。从(cóng)该基金2022年(nián)中报、三季报(bào)、年(nián)报来(lái)看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一(yī)季度朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例(lì)有所降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置中(zhōng)国大(dà)陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金(jīn)净值(zhí)比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点(diǎn)布局了信(xìn)息技术(shù)、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十大(dà)重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基于对经济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)勿必和务必的区别，务必是什么意思呀，主要减持了经济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定(dìng)的超额收益，但市(shì)场的博(bó)弈(yì)程度超出了(le)我们的(de)预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了较为显著的(de)偏离。我们(men)将基于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研(yán)究视野，逆势而(ér)行。

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