民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展(zhǎn)"，疫后(hòu)线下广交终(zhōng)于在4月中(zhōng)旬重(zhòng)启。我们赶赴133届(jiè)广交(jiāo)会(huì)，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后的中国出(chū)口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴(fù)广(guǎng)交会开展专项(xiàng)调研(yán)，用另一个视角观察中国出口企业(yè)现状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些(xiē)能够反映中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广交会观察(chá)中国(guó)企业出(chū)口状况，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广交会(huì)规模最大、商品(pǐn)种类最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面(miàn)积(jī)达到150万(wàn)平方(fāng)米，时间跨度从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品(pǐn)种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广(guǎng西安市城六区是哪几个)交会参展企业所涉及(jí)的(de)规模大小(xiǎo)和所属地域非常广泛，包(bāo)括大量中小(xiǎo)外贸企业(yè)，也包括(kuò)行业(yè)龙头企(qǐ)业。广(guǎng)交会能够提供(gōng)充足(zú)样本，便(biàn)于我(wǒ)们观察中国外(wài)贸出口企(qǐ)业群像，这是(shì)广交会反馈(kuì)中国出口信息的(de)第一(yī)大优势。

　　对(duì)外贸企业而(ér)言(yán)，外贸展(zhǎn)会是重(zhòng)要的(de)拓(tuò)客渠道。新增客(kè)源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会参会(huì)客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸大环境和出口大趋(qū)势提供线索(suǒ)。这是(shì)广交会反(fǎn)馈(kuì)中(zhōng)国出口信息的(de)第二大优(yōu)势。

　　本次广交会调研，我们(men)得到当下中国出口企(qǐ)业群像五(wǔ)点特征(zhēng)，或(huò)预示(shì)中(zhōng)国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总(zǒng)体旺盛，然(rán)更多(duō)来自境内采(cǎi)购商(shāng)，欧美(měi)采购商(shāng)流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛，相较(jiào)以往，今年(nián)境(jìng)内(nèi)采购商明显(xiǎn)增多。境内(nèi)和境外(wài)客流比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分交流时，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日韩(hán)、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味(wèi)着高效益客户不足，毕竟欧美客户(hù)属于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东(dōng)）构成中(zhōng)国出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信息一致，本(běn)次广交会(huì)调研反馈，一(yī)带一路国家订(dìng)单增(zēng)幅(fú)较大。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订单总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家订单(dān)，中国不同类型出口企业(yè)感受存异。部分企(qǐ)业表示今年(nián)对俄快速增长，增速甚至超过30％；部(bù)分企业则表示今年对俄出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较(jiào)大型和(hé)自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年海外(wài)需求较过去两年明显走弱，不同(tóng)规模和类型(xíng)企业(yè)反(fǎn)馈，它们具体(tǐ)面临的出(chū)口压力存在明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订单明显下滑(huá)，中大型企业反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大(dà)中型企业订(dìng)单(dān)略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自(zì)主品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业订单(dān)情(qíng)况相(xiāng)对(duì)较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美(měi)发达国家(jiā)对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体与中(zhōng)国之间的贸易(yì)摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征关税，目(mù)的在(zài)于保护本地制造业发(fā)展；

　　又例(lì)如，东非共同体对(duì)外关(guān)税税率分三档(dàng)，终(zhōng)端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的(de)初衷是为(wèi)保护本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中(zhōng)国出口企业产业(yè)转移范(fàn)围(wéi)正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳动(dòng)力成(chéng)本因素影响，当前中国企(qǐ)业已(yǐ)经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调(diào)研(yán)，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移(yí)的(de)三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出口两(liǎng)点(diǎn)超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订单(dān)和金额或(huò)将大(dà)增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业(yè)迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会(huì)（即广(guǎng)交会(huì)）疫后(hòu)重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们(men)前往广州进行专项调研，从另(lìng)一个角(jiǎo)度观察(chá)中国当下出口现状以及中国出(chū)口企(qǐ)业面临的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的(de)大环境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能(néng)够集中高效拓(tuò)展新客户群体。新增客源的数(shù)量和质(zhì)量，影响外(wài)贸(mào)企业长期(qī)新增(zēng)订单规模。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，外贸(mào)展会(huì)新拓客户(hù)并不意味着(zhe)当期订单(dān)暴(bào)增(zēng)。短期之(zhī)内海(hǎi)关总署统计的(de)出口订单主要与之(zhī)前客(kè)户签订的老订单相关。外贸展会反映的是更(gèng)长(zhǎng)期的外贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国(guó)最大外贸(mào)展会，可观察样(yàng)本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进出口商品(pǐn)展会，已经举(jǔ)办133届，为(wèi)中国历(lì)史最长的外(wài)贸展会(huì)，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会的会展(zhǎn)规(guī)模最(zuì)大、商品种类最全、企业类(lèi)型最多(duō)、参会(huì)采购商数量最多、国别最广，能够为我们观(guān)察中(zhōng)国外贸出口现(xiàn)状和(hé)趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的展会(huì)面(miàn)积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每(měi)期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明(míng)、车辆及配件、机械、五金工具、建材(cái)、化工(gōng)产品、能源；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织(zhī)服(fú)装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医药及医(yī)疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第1、2期(qī)累计参展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展(zhǎn)数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次(cì)广交会(huì)客(kè)流量相当旺盛(shèng)，但相较往(wǎng)期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内采购商名(míng)额，客(kè)流结构上境(jìng)内采购商与境外采(cǎi)购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来自于境(jìng)内采(cǎi)购商，往年内外交(jiāo)流比较充分(fēn)时，境(jìng)内和境外(wài)采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美(měi)客户数量明显不(bù)足(zú)，本次境(jìng)外采购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群(qún)体(tǐ)。

　　对中(zhōng)国外(wài)贸企(qǐ)业而言，欧美(měi)客户属(shǔ)于高效益客户，欧美采购商数量下降，意味(wèi)着(zhe)本次广交(jiāo)会反馈出(chū)来的信(xìn)息是当下高(gāo)效(xiào)益客户(hù)占(zhàn)比有所下降。

　　根(gēn)据部分企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，本次欧美(měi)客户数量偏少(shǎo)，可能和过去(qù)3年欧(ōu)美跨境电(diàn)商发展迅速有关，部分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配(pèi)，调研(yán)企业(yè)反馈“一带一(yī)路”国家的订单增(zēng)幅较为(wèi)明(míng)显。除东南(nán)亚外(wài)，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针对俄罗(luó)斯和中东(dōng)客户订单，不同企业之间感受存(cún)在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年(nián)对俄增长超过30％，部分(fēn)企业则(zé)表(biǎo)示对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳。

　　第(dì)三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的(de)企业(yè)所面临(lín)的出口(kǒu)压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而中大型(xíng)企业则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑(huá)，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈(kuì)今年订单(dān)情况(kuàng)相对较(jiào)好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸(mào)易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次(cì)广交会参展(zhǎn)企业反馈，中国外贸企业正面(miàn)临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和(hé)欧美(měi)发达国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面(miàn)临其(qí)他地区贸易(yì)摩擦增(zēng)大，例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方式为加征关(guān)税(shuì)，目的(de)在于(yú)保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的共同(tóng)对外关(guān)税的决定，计(jì)划纳入的商(shāng)品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉(mián)纺(fǎng)织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本地制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在(zài)扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国企(qǐ)业存在产业转移。疫(yì)情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头(tóu)部大型企(qǐ)业是产(chǎn)业转移的主要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流向东(dōng)南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生产得到(dào)的(de)产成品也主要是为销售于(yú)当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国出口份额(é)影响上，企业(yè)反(fǎn)馈和宏观数据(jù)表现有(yǒu)所差异。其(qí)中，出口份额数(shù)据显示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的(de)订单近年来呈现持(chí)续下降(jiàng)；但大部(bù)分调研(yán)企业(yè)认为转移(yí)产能尚不(bù)构(gòu)成竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风险提(tí)示(shì)

　　调研样本(bě西安市城六区是哪几个n)企业数(shù)量与范围有限；海外(wài)经济衰退(tuì)超预(yù)期(qī)。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民生宏(hóng)观调研系列之三：广交会下的出口群像》

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