投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布(bù)局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的(de)公募基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDI乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲I基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破(pò)口(kǒu)。能(néng)够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库(kù)存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲p>

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要(yào)仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将(jiāng)资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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