金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情“中特估好好记住我在你体内的感觉”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融(róng)业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服(fú)务(wù)中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消(xiāo)息(xī)发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一(yī)度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的(de)后续(xù)走(zǒu)势，机(jī)构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如(rú)部分金融(róng)）做出的正常反应，而(ér)并非意(yì)味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持续(xù)性(xìng)。从估(gū)值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模(mó)为(wèi)232.2亿元，好好记住我在你体内的感觉相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增量机(jī)构(gòu)资金的(de)情况(kuàng)下，A股存(cún)量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系(xì)统性恢复是渐进和渐次(cì)的(de)过(guò)程，飞轮(lún)重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商(shāng)中国(guó)报道，有基(jī)金经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值好好记住我在你体内的感觉(zhí)的角度而言许多市场参(cān)与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继(jì)续买入(rù)中特(tè)估(gū)的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨幅(fú)就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的(de)首募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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