金融界5月(yuè)23日(rì) 万物(wù)皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的白糖期货宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思(huò)正在迎(yíng)来(lái)疯狂时刻。五一假期之前的最后一(yī)个交(jiāo)易日，在郑州(zhōu)商品(pǐn)交易所交易的白糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人(rén)遗憾的是，如此关键的信息(xī)湮没在五(wǔ)一假期(qī)的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合(hé)约盘(pán)中继续狂(kuáng)飙，盘中(zhōng)一(yī)度打破7200元/吨(dūn)关(guān)口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的(de)白糖周期

　　而上(shàng)一(yī)次白(bái)糖(táng)主力(lì)期货合约打破7000元/吨(dūn)大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖(táng)主(zhǔ)力合约正(zhèng)在上(shàng)演最后的末日(rì)疯狂，一天(tiān)之内(nèi)，白(bái)糖主力(lì)合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点(diǎn)，随即白糖期货(huò)开始一路(lù)狂跌(diē)，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六年一次(cì)的白糖周期十分准(zhǔn)时，从(cóng)未(wèi)缺席过。而形成这种周期的原因与白(bái)糖期货的种植周期有关，一般(bān)甘蔗的每三年一个(gè)种植周期，这从根(gēn)本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐(jiàn)入高潮(cháo)，据生意社(shè)显(xiǎn)示，截至5月22日(rì)，白糖现货(huò)市场价(jià)格报(bào)6962元/吨，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)涨(zhǎng)幅约(yuē)20%。与历史对比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年以来(lái)的新高(gāo)。

　　国内白糖(táng)供(gōng)给(gěi)方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协(xié)会发布的全国(guó)食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂(chǎng)已全部停(tíng)机，甘蔗(zhè)糖厂除(chú)云(yún)南省有3家尚在生产(chǎn)外(wài)，其他(tā)省(区)糖(táng)厂已(yǐ)全部收(shōu)榨。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认为，22/23年(nián)白糖生产季逐(zhú)步进入尾声，除云南地区外，广(guǎng)西等(děng)主产区陆续收榨(zhà)。由(yóu)于广西前期受不利天(tiān)气影响，甘(gān)蔗单产(chǎn)降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业(yè)农村(cūn)部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖产(chǎn)量约530万吨，同(tóng)比减少约(yuē)80万吨。考虑国(guó)内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需(xū)缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时(shí)间增产(chǎn)对白糖(táng)来说并(bìng)不(bù)现实，由于国内糖料(liào)作物(wù)种(zhǒng)植(zhí)面积增长有限，国内糖料作(zuò)物产量也增长缓慢且(qiě)有(yǒu)限，我国食糖(táng)产量整体保持平(píng)稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况(kuàng)也(yě)不(bù)容乐(lè)观。

　　据(jù)消费日报报(bào)道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮农组织）发布的报(bào)告显示，4月国际食品价格指数出现1年(nián)以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉类及大(dà)米(mǐ)的世界报(bào)价上涨。粮(liáng)农组织食糖价格指数(shù)4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　白(bái)糖全球主要生(shēng)产国和地区包(bāo)括巴(bā)西、印(yìn)度(dù)、欧盟(méng)、泰国、中(zhōng)国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前十位食糖产量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别是(shì)巴西、泰(tài)国、澳大利亚和印(yìn)度，整(zhěng)体贸易量(liàng)占(zhàn)全(quán)球比重超过67%。

　　但是(shì)作为(wèi)全球主(zhǔ)要产(chǎn)糖(táng)国之一(yī)，印度正面临甘蔗(zhè)产量下降危机，加(jiā)上政府宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思实施的(de)出口限(xiàn)制(zhì)，世(shì)界各地的糖价可能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖(táng)业继续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年以来，中(zhōng)粮糖(táng)业累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖(táng)业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖(táng)主力合约是(shì)否会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案(àn)。

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