近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基三万日元等于多少人民币多少金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何(hé)基(jī)金在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是电动车(chē三万日元等于多少人民币多少)供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可(kě)能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车基(jī)础设(shè)施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司(sī)正在(zài)在各自的(de)领域(yù)中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的(de)生(shēng)产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉(lā)等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、东方财(cái)富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处(chù)的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和(hé)不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他(tā)们(men)的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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