金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模(mó)的(de)外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门(mén)仍然是日(rì)本股票(piào)的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲(fēi)特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为(wèi)日(rì)本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前(qián)五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本(社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀běn)五大(dà)商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来(lái)往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再(zài)次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看(kàn)好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据(jù)日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的(de)美国苹果和美国(guó)可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指出在(zài)过去的三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完(wán)全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变(biàn)化值得研(yán)究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安表示在(zài)新的(de)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发(fā)现日本(běn)的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后(hòu社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀)有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下(xià)滑趋(qū)势(shì)固然不可(kě)避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人工智能的(de)发展，也(yě)意(yì)味着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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