财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨(yǔ)其）随着公募基(jī)金2023年一(yī)季(jì)报披露完成，多位知名基金经理(lǐ)大幅调仓换(huàn)股(gǔ)的动向和(hé)投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦春则加仓(cāng)海康威视(shì)、美(měi)的(de)集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓海康(kāng)威视(shì)、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、中(zhōng)际旭创、澜起科技(jì)、中国移动、腾讯(xùn)控股、赛腾股(gǔ)份(fèn)、星环科技-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛兰，也开始布局(jú)人(rén)工(gōng)智能(néng)，加仓(cāng)同花顺、金山(shān)办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智(zhì)能大行其(qí)道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专(zhuān)注长期成长价(jià)值的基金经理仍坚守新(xīn)能源，如(rú)曾经的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年一季(jì)度，是人工智能的盛典。面对火出天际(jì)的AI赛道，究竟是(shì)应(yīng)该与其共舞(wǔ)，还是(shì)不为所动继(jì)续坚(jiān)守“初(chū)心”？

　　观察一季报的(de)调仓换股，可见越(yuè)来越多的(de)基金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是找死(sǐ)，横竖都是死，不如搏一(yī)把再死，也许富贵险中求呢”，是行(xíng)业心态的(de)生动写照。

　　光大证券(quàn)统(tǒng)计数据(jù)也证明了这一点(diǎn)，公(gōng)募基金一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计(jì)算(suàn)机和通信(xìn)行(xíng)业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动(dòng)偏(piān)股基金(jīn)重仓股在TMT板块配置市(shì)值(zhí)4707亿元，一季度大幅(fú)不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵提(tí)升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕医(yī)疗的葛(gé)兰在(zài)内，众(zhòng)多知名基金经理布(bù)局AI。具(jù)体来看(kàn)，中欧阿尔法混合一(yī)季度大手笔新进中(zhōng)芯国际、上海电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的(de)另一只中欧研究精选混合一(yī)季(jì)度(dù)新进金(jīn)山办(bàn)公14.37万股(gǔ)。此外，中(zhōng)欧(ōu)明睿新起点(diǎn)混(hùn)合一季度(dù)新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的(de)仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公(gōng)的仓(cāng)位从0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)中也能看出葛兰(lán)的人(rén)工智能(néng)投资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到(dào)算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑而知全豹(bào)，葛兰(lán)的操(cāo)作只是(shì)公(gōng)募基金经理加仓AI的一(yī)个缩影。从各位知名基金经理调(diào)仓动向可以看出，大家都纷纷“搬(bān)家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同样(yàng)为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在一(yī)季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型(xíng)以(yǐ)及相关人(rén)工智能的(de)产业(yè)趋势受到市场(chǎng)关注，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦于(yú)上游算力、传(chuán)输和下(xià)游运用，在经济复(fù)苏相对(duì)温和的情(qíng)景下，计(jì)算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追(zhuī)捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥(yáo)领先。

　　从(cóng)十大(dà)重仓股来(lái)看，万(wàn)达电影新入他(tā)所管(guǎn)理的(de)中欧新(xīn)趋势十大重仓股(gǔ)，中(zhōng)欧(ōu)洞见(jiàn)一年持有(yǒu)则加仓了立(lì)讯精密、腾讯控股等个股；中欧(ōu)明睿新常态则加(jiā)仓深信服(fú)等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)等AI热股均为新(xīn)晋(jìn)兴全合润重仓股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)板块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意的(de)是(shì)，此(cǐ)前招商(shāng)证券研(yán)报称，从历史上来(lái)看，30％是主(zhǔ)动偏(piān)股公募(mù)基金大类行业(yè)配置比(bǐ)例一(yī)个(gè)很重要的临界(jiè)值(zhí)，往(wǎng)往预示着某(mǒu)个板(bǎn)块进(jìn)入过热阶(jiē)段。截至2023年一季度末，主动偏(piān)股公募(mù)基金对(duì)TMT配比明显提(tí)升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存安全距(jù)离(lí)。从这点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称(chēng)不(bù)上“抱团”，仍有基金经理并未上车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一(yī)面，仍有一(yī)部分仍坚守新能源，也有一(yī)部(bù)分试图低位捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的(de)公募状元刘格菘。据了解(jiě)，广(guǎng)发基金成长团队不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵(duì)对新(xīn)能源的(de)钟爱业(yè)内闻名，最新披露的一季报中也证实了他们(men)的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎升级，从其(qí)十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，前五大重(zhòng)仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份(fèn)，均属于新能(néng)源概(gài)念股。除此(cǐ)之外，他还仍加仓了天合光(guāng)能、荣盛石化等个股(gǔ)，且(qiě)新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了(le)仍对(duì)新能源保(bǎo)持信心，“我(wǒ)们对本产品(pǐn)重点持仓的(de)光(guāng)伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车方(fāng)向保持相(xiāng)对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本(běn)面(miàn)优秀和增量价(jià)值积(jī)累的公司。经过调整，行(xíng)业估值水平已(yǐ)在历(lì)史低位(wèi)，产业链的变化在市场定(dìng)价中未(wèi)被充分(fēn)认知和(hé)体现(xiàn)。”

　　再如傅(fù)鹏博(bó)，其(qí)管理(lǐ)的睿远成长价值混合前十大重仓股分(fēn)别(bié)为中国移动(dòng)、宁德时(shí)代、三安光电、通威股份、万华化(huà)学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年(nián)年(nián)底(dǐ)该基金(jīn)增(zēng)持了宁德时代、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的(de)是(shì)光伏龙头(tóu)通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加(jiā)仓了新能(néng)源，如晶(jīng)科能源、锦浪(làng)科技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提(tí)到了(le)新能(néng)源(yuán)板块的(de)一些风险点(diǎn)，这些风险点在(zài)经过大(dà)半年的消(xiāo)化后，在(zài)这个估值(zhí)分位(wèi)以及股价位(wèi)置(zhì)下(xià)，我(wǒ)们认为新能源板(bǎn)块的风险因素已经充分释放，目前这个时间(jiān)段，新能源非常(cháng)具有(yǒu)吸引力。在一季度我(wǒ)们对于电动车、光伏、储能、海风的一些标的(de)，都增加(jiā)了(le)一些仓(cāng)位。”

　　对于(yú)人工(gōng)智能，他认为，“太(tài)阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某(mǒu)个阶段总会消退。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经理(lǐ)在AI的“大(dà)风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受(shòu)财联社记(jì)者采访时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并(bìng)不喜欢去追(zhuī)逐风口(kǒu)，他选择会在(zài)全市场做行业轮动(dòng)，在操(cāo)作上绝对不是去捕捉(zhuō)每个时期的(de)“最靓的仔”。“对于自己看(kàn)好的行业，你重仓押进去，不确定性来(lái)的时候(hòu)，无论是基金经理个人(rén)还是投资者，其实都是(shì)无法(fǎ)承受的。所以，任何一个行业，即使你(nǐ)再(zài)看好，也(yě)要(yào)控(kòng)制持有比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的王崇(chóng)一季报表(biǎo)示(shì)暂时无法预测其(qí)兑现节奏和(hé)时间，短期内也很难在A股找到明显的受益(yì)标的，就(jiù)没有参(cān)与。不过他也(yě)认为(wèi)这些(xiē)股票的估值体系(xì)还在合(hé)理接(jiē)受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上(shàng)述(shù)分析(xī)可(kě)知，今(jīn)年一季度(dù)仍有不少(shǎo)基金经理重(zhòng)仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持TMT为(wèi)全年市场主线的判断，相(xiāng)关(guān)领域如AI芯片、服(fú)务(wù)器以(yǐ)及光模块等细分赛道将(jiāng)陆续迎来基本(běn)面(miàn)的(de)确认，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有空间，估值修复尚(shàng)未结束，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研报指出，年初至(zhì)今市场对AI关注度持(chí)续高企(qǐ)，上一(yī)轮(lún)行情催(cuī)化主要集中(zhōng)于大模(mó)型的突破(pò)进展；而4月以来，我们观(guān)察到各个领(lǐng)域的应用厂(chǎng)商正加速AI融(róng)合应(yīng)用产(chǎn)品(pǐn)的研发(fā)和发布，其中办公(gōng)场景(jǐng)进展相对较(jiào)快，我们预计(jì)5月之后将进(jìn)入AI应用的加速繁(fán)荣(róng)阶段。我们持(chí)续看(kàn)多AI，并在应用、算力(lì)、模型(xíng)三层中建议投资者(zhě)优(yōu)先关注应(yīng)用层(céng)投资机遇。

　　百亿(yì)私募大(dà)佬董承(chéng)非也看好(hǎo)相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他(tā)认为(wèi)，2011年(nián)之前(qián)是周期的时代，2011年之(zhī)后是消费的(de)时代(dài)，但未来10年(nián)，最牛的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另(lìng)一部(bù)分(fēn)市(shì)场(chǎng)人士也指出，AI后(hòu)续或有波动或(huò)调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席(xí)分析师陈(chén)果，在(zà不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵i)A股二季度(dù)投(tóu)资策略会上提到“今年大概率还(hái)是一个偏成长风格占优，尤其是(shì)很多科(kē)技股在过去(qù)几年其(qí)实没有太多的(de)表现。以(yǐ)前(qián)我们讲(jiǎng)茅指数、宁(níng)组合，其(qí)实(shí)TMT板(bǎn)块(kuài)有很长(zhǎng)时间没(méi)有(yǒu)太多表现。今年要推动数字经济，今年半(bàn)导体(tǐ)周(zhōu)期(qī)要见底，本身(shēn)今年(nián)科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但(dàn)二季度可能会有一(yī)些波动(dòng)。AI现(xiàn)在还是主题投(tóu)资(zī)阶段不太适合大多数的投资者，不适(shì)合在这个(gè)位(wèi)置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研报(bào)中(zhōng)判断，本(běn)轮AI板块已进(jìn)入第一轮(lún)调整期，但对标2013年(nián)“移动互联(lián)网(wǎng)+”行情节(jié)奏，预计本轮后续调(diào)整时长与幅(fú)度有限(xiàn)。对(duì)于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低(dī)布局(jú)有望率先实现(xiàn)业绩兑现的(de)环节，即满足“自身产业周期向上(shàng)+AI加持下的业(yè)绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计(jì)算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵