AI板块成为2023年最火(huǒ)爆(bào)的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随之(zhī)而来(lái)的(de)是(shì)，不(bù)仅(jǐn)不少上市公司(sī)宣布试(shì)水(shuǐ)人工智能、基金经理开始布局AI概念，也有基金公司尝试以(yǐ)AI试水投(tóu)资者关系管(guǎn)理，更有基金(jīn)经理(lǐ)尝试用AI撰写(xiě)季(jì)报！

　　引起市场关注的是，此次公募基金(jīn)2023年一季度报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金经(jīng)理(lǐ)均谈(tán)及(jí)对AI投(tóu)资(zī)机遇。各大派别(bié)基金经理均认(rèn)可AI所带来的(de)颠覆性影(yǐng)响，并看好其中长期(qī)投资价值，但是对于短期(qī)人(rén)工智能(néng)极致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基(jī)金经理对AI保留(liú)了一(yī)份(fèn)清(qīng)醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公(gōng)布2023年(nián)一季报(bào)，引人关注的是，季报中(zhōng)部分内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的(de)内(nèi)容(róng)阐述了(le)人工(gōng)智能对各(gè)个行业的改变(biàn)，比如医(yī)疗、教(jiào)育、工业生产、环境保护和可持续发展，以及(jí)新能源(yuán)开发和利(lì)用(yòng)等领(lǐng)域。文中表示，人工智能领域的(de)快速(sù)发(fā)展为全球(qiú)带来(lái)无数(shù)机遇和(hé)挑战，将极大地影响我们的生活方式和(hé)社会发展，为确(què)保AI技术的(de)健康、可持续发展，需要建(jiàn)立完善的法律(lǜ)法规(guī)和伦理(lǐ)准则(zé)，以保护个人(rén)隐私、确(què)保数(shù)据(jù)安全(quán)并防止滥用。在应对挑(tiāo)战的(de)同(tóng)时，也(yě)应(yīng)抓住人工智能(néng)带来的机遇，共(gòng)同推动这一领(lǐng)域的(de)创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王(wáng)贵重在季报中也明确表(biǎo)示，产业方向上，我们坚定的看好(hǎo)人工(gōng)智能对各个行(xíng)业的改变。他(tā)还专门谈(tán)及，一季度(dù)进行(xíng)了(le)一(yī)定比例的调(diào)仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人(rén)工智能的计算机和传媒互联(lián)网(wǎng)行业(yè)。数字化的(de)核心逻辑是(shì)提高效(xiào)率，而(ér)高质量发展的(de)核心在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈(tán)到具体(tǐ)TMT行业(yè)的观点(diǎn)时(shí)，他针对半(bàn)导体、数字化、互(hù)联(lián)网平(píng)台等(děng)提出自己(jǐ)想法(fǎ)。说到数字化时，表示其(qí)本质是利用(yòng)技术的手段，提(tí)升组织(zhī)信息计算、存储、传(chuán)播的效率，这是一(yī)个(gè)长(zhǎng)期向上的类消(xiāo)费行业(yè)，在美国是一个和互联(lián)网行业(yè)一(yī)样大规模的(de)产业。在中国，依(yī)然处于产(chǎn)业的早期，但是我们可以看到疫情背景下，大(dà)家越(yuè)来(lái)越(yuè)意识到数字化(huà)的重要(yào)性(xìng)。而(ér)此轮数字(zì)化将会和人(rén)工智能深(shēn)度融合，也(yě)会给(gěi)中国公司(sī)带(dài)来(lái)发展的(de)机(jī)会。目(mù)前(qián)整个板(bǎn)块的估(gū)值都到了历史最低的水平。

　　此次(cì)是基金经(jīng)理首次利用人工智能完成季报(bào)，也显示出(chū)人工智能(néng)确实开始方方面面(miàn)开始影响我们的生(shēng)活、工作等，是(shì)一个历史性大浪(làng)潮。此(cǐ)前，也有基金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基(jī)金投资者教育基地宣布成为(wèi)百度文(wén)心一言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地(dì)也将通过百度(dù)智能云接入文心一言能力，致力于创新投资者关系管理新(xīn)模式，提(tí)升客(kè)户投资(zī)体验感。

　　价(jià)值派(pài)、成长派

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随着人工智能(néng)成为一(yī)季(jì)度(dù)市场热点(diǎn)，不少基金经(jīng)理选(xuǎn)择了(le)积极(jí)参(cān)与(yǔ)布局，其中，除了科技成长派(pài)基金(jīn)经理，也不(bù)乏价值(zhí)投资派基(jī)金经(jīng)理。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐(lè)一季(jì)报可(kě)以看出，该基金一季度进行了(le)一定比例的调仓，方向(xiàng)上(shàng)主要是(shì)受益于(yú)人工(gōng)智能的(de)计算机(jī)和传媒互联网行(xíng)业(yè)。前十大重仓股(gǔ)中，除了海康威视、金(jīn)山办公，其余(yú)神州泰岳(yuè)、吉(jí)比特等8只个股均为一季度(dù)新(xīn)进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐(lè)一(yī)季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人(rén)工智能对各个行(xíng)业(yè)的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚(jù)焦的三大(dà)需求就是(shì)能(néng)源、信息、生命。从(cóng)而衍生出看(kàn)好的(de)5推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释大方向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互联网(wǎng)平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细分行业的(de)beta收敛之后，竞争力会重新成(chéng)为最重要的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港(gǎng)股的机会，特别是(shì)软(ruǎn)件和互(hù)联网(wǎng)领域的(de)机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王(wáng)贵重，在嘉实(shí)基金科技成长团队(duì)中，有不少基金经理(lǐ)明确看好人工(gōng)智能带来的投资机(jī)遇(yù)。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增(zēng)强基金经理陈涛(tāo)在去(qù)年下(xià)半(bàn)年(nián)开始增持软件，当时基本(běn)处于估值、机构持仓的(de)历史底部的位置。他认(rèn)为，行业在信创、数字化、智(zhì)能化等长期(qī)需(xū)求刺(cì)激下(xià)将(jiāng)迎来(lái)3年(nián)以上的景气周期，也是(shì)为数不多处于成(chéng)长(zhǎng)前期、对标(biāo)国(guó)际也还(hái)有巨大成长空(kōng)间的板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪潮将拉开新一轮科(kē)技创新周期(qī)的序(xù)幕，带(dài)来(lái)以十年为维度(dù)的产业变革机会，同时配合(hé)2023年一季度的(de)复(fù)苏和(hé)业(yè)绩修复，以软件(jiàn)计算机为代表的科技板块(kuài)内会(huì)持续有个股(gǔ)投(tóu)资(zī)机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股票(piào)投(tóu)研CIO、嘉(jiā)实新能源(yuán)新材料基金经(jīng)理(lǐ)姚志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无疑(yí)问人(rén)工智能和可再生能(néng)源(yuán)将构成(chéng)未来社(shè)会(huì)的(de)基石(shí)。在当下，随着经济的企稳(wěn)和新人工(gōng)智(zhì)能浪潮的进入(rù)，未(wèi)来新的产(chǎn)业机会将(jiāng)进入新(xīn)一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极的一(yī)派。他(tā)在一季(jì)报(bào)中表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得突破(pò推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他所管理的基(jī)金(jīn)维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓(cāng)股名单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年(nián)年(nián)末(mò)的0持仓，直接买(mǎi)到了十大重仓股。兴全合(hé)宜的(de)重仓股(gǔ)上，也体现(xiàn)了对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链的挖掘。澜起科(kē)技(jì)、晶晨股份进入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一(yī)季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品(pǐn)质(zhì)生(shēng)活在(zài)一季度也(yě)进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行业结构占(zhàn)比，减持地产、军工比例，目(mù)前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔(yú)、军工为前三(sān)大持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看(kàn)，科大讯飞(fēi)、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十大(dà)重仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保利发展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报(bào)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波表示，主要是基于对未来2年数字经(jīng)济的看好(hǎo)。随(suí)着人口老龄化(huà)与经济发展模式转变，数据成为新的生产要素，高质(zhì)量(liàng)发(fā)展的核心在于全(quán)要素生产率的提升(shēng)，充分利用好云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等底层(céng)技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑，通过信息(xī)技术全方位赋(fù)能传统行业(yè)，从生产和(hé)服务端(duān)全面提升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底层(céng)的通信网络、算力、算法，以及多(duō)样化(huà)的行业应用等，这是一个系统性工程(chéng)，产(chǎn)业空(kōng)间较大(dà)、持续时间较长，是(shì)未(wèi)来(lái)具(jù)有(yǒu)成(chéng)长性的行(xíng)业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基(jī)金权(quán)益(yì)投(tóu)资部(bù)总经理(lǐ)陶灿管理的基金(jīn)也重点布局了TMT或(huò)人工智能相关板块。比如，建信(xìn)智能(néng)生活在一季(jì)度继续调整(zhěng)了行业配置，降低了制造业、大金融地产行业的配置(zhì)，增(zēng)加了(le)消费、TMT 板块的(de)配置，特别是重(zhòng)点(diǎn)布局了(le)人工智(zhì)能技术创(chuàng)新带来(lái)的(de)相关产业(yè)趋势机会(huì)。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音开始显现

　　不过(guò)，在(zài)人工智(zhì)能极致(zhì)行情演绎(yì)下，也有基金(jīn)经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回报基金(jīn)经理秦毅虽(suī)然在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表(biǎo)达了(le)对(duì)人工智能的重视(shì)，但一季(jì)度并(bìng)未加入对于AI领域(yù)的布局(jú)阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一(yī)个季(jì)度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰(hōng)烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型(xíng)路线的成功，这一成功比之前几(jǐ)次的(de)如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本(běn)次的人工智能(néng)的(de)应用领域得到了极大的拓展，模型具备(bèi)了强大的通用性。这属(shǔ)于科技史(shǐ)上的一次重(zhòng)大创新，未来多个(gè)行业将极(jí)大受益于这一(yī)技(jì)术的应(yīng)用和(hé)普及。未来我们应该更加(jiā)重(zhòng)视这一(yī)领(lǐng)域(yù)的研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报(bào)一季度前(qián)十大(dà)重仓股

　　坚持低估(gū)值价值(zhí)投资理(lǐ)念的丘栋荣在(zài)一季报中也(yě)提到(dào)了对AI的看好(hǎo)，但他的基金持仓中也(yě)鲜(xiān)少(shǎo)见到对相关(guān)板块(kuài)的布(bù)局(jú)。他表示，除(chú)复合国家(jiā)安全(quán)自主可(kě)控和产业趋(qū)势外，今年市(shì)场高(gāo)度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模(mó)型技术，有望开启新(xīn)一轮的科技创新周期(qī)，深入和广泛应(yīng)用(yòng)，将对IT产业产(chǎn)生更(gèng)大(dà)、更持(chí)久的需求拉动，因此，计算机、电子等(děng)偏成长行(xíng)业的部分成(chéng)长股(gǔ)是未来关注的方(fāng)向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航(háng)一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经(jīng)理蔡丞丰表(biǎo)示，他注意到市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了新能源板块的非理性(xìng)行为(wèi)，就如同去年(nián)三季度半导体及医药板块的抛售(shòu)，反而造就了难得的机会(huì)。“我们(men)这时(shí)反而(ér)应该加(jiā)大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基金(jīn)经理(lǐ)孟(mèng)夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于(yú)互联(lián)网级别的技术(shù)要素革(gé)命，或许我们(men)已经站在(zài)新(xīn)一轮科技(jì)浪潮带来的全球繁(fán)荣的(de)开端。作为成长投(tóu)资者(zhě)，会积极学习和(hé)拥抱，非(fēi)常庆幸有生之年能(néng)看到AGI通用(yòng)人工智能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也会努力在火(huǒ)热(rè)的行情面(miàn)前(qián)保留一份(fèn)清(qīng)醒，大胆假设、小(xiǎo)心(xīn)求证，仔细(xì)甄别真正能够兑现长期业绩的投资(zī)机会。

　　李晓(xiǎo)星的看(kàn)法也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会(huì)有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动。正因(yīn)为(wèi)此(cǐ)，他在去年三四季度(dù)布(bù)局了(le)不少人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关(guān)的标的，在一季度(dù)对(duì)TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的(de)配置大概率少于市场(chǎng)平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过(guò)了40％。当然市场中有不少声音说(shuō)这次(cì)不一样，交易占(zhàn)比创新高代(dài)表了主线行情的确立，但(dàn)我们还是认为(wèi)太(tài)阳(yáng)底下(xià)没有新鲜事，过度的(de)热情(qíng)在某个阶段总会消退。”李晓星(xīng)在银华心怡(yí)一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　“一季(jì)度(dù)的市(shì)场走(zǒu)势再(zài)次佐(zuǒ)证了一个道理(lǐ)，即(jí)市场(chǎng)是难以预测(cè)的(de)。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比去(qù)年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰(tài)资管基(jī)金经理(lǐ)姜诚也在一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许(xǔ)是科技(jì)发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些影响却很(hěn)难。利润在(zài)产业链(liàn)不(bù)同环节之间将如何(hé)分配？市场当前(qián)认为的受益(yì)环节是(shì)否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了(le)什么程(chéng)度，以及渗(shèn)透率将(jiāng)多快提升？都(dōu)是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一(yī)道(dào)鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的发展(zhǎn)是(shì)一个长期因素(sù)，我们(men)还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到(dào)它带(dài)来的投资机会，但可以尽量回避它(tā)带来(lái)的伤害(hài)。以尽可能(néng)低的(de)价(jià)格(gé)买尽可能好的(de)资产，是我们的(de)投资目标。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释