市场再迎来风险管理新(xīn)利器(qì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同(tóng)日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活(偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示(shì)，一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意(yì)义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介(jiè)绍(shào)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法(guī)模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在(zài)科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波(bō)动(dòng)更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活(huó)的(de)风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的时间(jiān)和(hé)精力去关注标(biāo)的对应上市公(gōng)司的投资价(jià)值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来(lái)更多的增量资金，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要作用。截至目前(qián)，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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