金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最(zuì)终都(dōu)黯(àn)淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助(zhù)阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日(rì)本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思示，海外(wài)投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(h为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思ēi)石集团主席(xí)苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在(zài)日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本(běn)东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大会上解释了(le)抄底(dǐ)日(rì)本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨(jù)变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)于5月9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的(de)高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一(yī)切将由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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