看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣布(bù)将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄(é)河(hé)上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上(sh球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么àng)，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万千(qiān)升(shēng)），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导(dǎo)致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持(chí)续去(qù)库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分析(xī)师(shī)陈界正告(gào)诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远端继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油和一(yī)级(jí)大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上(shàng)，未(wèi)来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和(hé)菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于(yú)低(dī)位，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的(de)替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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