5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公(gōng)告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即公(gōng)开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此(cǐ)前(qián)约定的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了(le)包袱。江铃(líng)重汽在8年间(jiān)亏损额(é)度超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃汽车(chē)此前(qián)为(wèi)转让(ràng)铺(pù)路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意(yì)味着江铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿(yì)元的价格，通(tōng)过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出售(shòu)全资(zī)子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球(qiú)生(shēng)产销售重(zhòng)型卡车(chē)超(chāo)过(guò)12万(wàn)辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净(jìn体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤g)利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符合上(shàng)述要求的(de)沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关(guān)交易规(guī)则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价(jià)款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需(xū)要获得国资管(guǎn)理(lǐ)有权(quán)单位的(de)批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事项(xiàng)未能(néng)在约定的时间内完成(chéng)，项(xiàng)目双(shuāng)方经协商一(yī)致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其(qí)历史上第三次(cì)转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山西(xī)省(shěng)汽车工业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌国(guó)营企业(yè)，该(gāi)公(gōng)司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在(zài)2007年(nián)第(dì)一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最(zuì)终太原重汽(qì)没能(néng)被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年(nián)体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤第一体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤季度，太原重汽的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却(què)对太(tài)原重汽产生了兴趣(qù)，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元的(de)价格，从长(zhǎng)安手中接手(shǒu)太原长安重汽(qì)的全部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽(qì)车(chē)进(jìn)入重卡领域的意(yì)图是实现(xiàn)商用车全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾(céng)表示，最终将建成年(nián)产(chǎn)10万辆重型载货(huò)车、10万台发动(dòng)机(jī)的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市(shì)场和客户(hù)洞察不(bù)足，经营状况并不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企(qǐ)业的(de)单月销量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报(bào)数(shù)据显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重(zhòng)型汽车相关业务(wù)累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不(bù)抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽(qì)停(tíng)止了(le)所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资。这一举动的主要目(mù)的是降低江铃重汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身(shēn)近年来日(rì)子也(yě)不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元(yuán)，这三(sān)年内，其(qí)实现归母(mǔ)净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江铃汽车收(shōu)到的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣除非经常性损(sǔn)益(yì)后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这两(liǎng)年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现金流(liú)状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和(hé)设备维(wéi)护等费用(yòng)。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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