财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基(jī)金观(guān)点反馈来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大(dà)趋势下，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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