财联社4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求(qiú)新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召(zhào)集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名(míng)义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身险业降低(dī)负债成(chéng)本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负(fù)债成(chéng)本情况(kuàng)，以及(jí)降低责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率对公(gōng)司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存(cún)量(liàng)业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据(jù)报道(dào)，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈(tán)会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示(shì)，各险企基本(běn)就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识(shí)，有公司建(jiàn)议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金的责(zé)任准备金评(píng)估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调(diào)整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险公司业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预(yù)定利率避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团(tuán)队(duì)表示，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例(lì)稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例(lì)持续(xù)回落(luò)，股票(piào)和基金投资比(bǐ)例(lì)基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估(gū)利率、防范化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免。中期(qī)来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步(bù)强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有过多次调整(zhěng)评(píng)估利率的行动除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球(qiú)市场(chǎng)来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利(lì)差(chà)损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企销售大量高负债(zhài)成(chéng)本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国(guó)审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量对利(lì)率敏感的低(dī)利润产品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投资(zī)端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发(fā)布产品(pǐn)负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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