近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具(jù)发(fā)行定价严(yán)重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处四平(píng)市城市发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务(wù)融(róng)资工具(jù)未按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的(de)刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银(yín)行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生(shēng)态(tài)。

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