今年AI波(bō)澜壮阔的(de)大行情之下(xià)，引发了全行业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金(jīn)经理的观(guān)点和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安(ān)积(jī)极(jí)回报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今年以来业(yè)绩最领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多(duō)位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一(yī)季(jì)度在人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年以来，计算机(jī)行业在人工智(zhì)能板(bǎn)块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年(nián)表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新(xīn)观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身(shēn)业务(wù)的人工(gōng)智能领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度的(de)调整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新(xīn)进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回(huí)报的头号重仓股中微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年(nián)内拥有(yǒu)超(chāo)100％的(de)涨幅，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺安(ān)积(jī)极回报(bào)并(bìng)没有保持去年底的(de)高仓位，一季(jì)度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本(běn)保(bǎo)持(chí)在90％以(yǐ)上(shàng)的(de)仓位水平，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多>

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的(de)两大(dà)细(xì)分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四(sì)季度(dù)开启的(de)芯(xīn)片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一季度库存水平接近(jìn)正(zhèng)常，各(gè)厂商二季度(dù)毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复(fù)，未来需求端将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们(men)所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何(hé)级的增长和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块是(shì)芯片设备材(cái)料EDA，美国对(duì)中(zhōng)国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施(shī)压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另(lìng)一方(fāng)面在(zài)国内设备(bèi)厂商的配合下，继续(xù)研发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然(rán)美国的制(zhì)裁对我国先进制程的(de)扩产(chǎn)造成了(le)一定的影响，但是另外一个(gè)角度看(kàn)，芯片设(shè)备的国产化率(lǜ)却(què)取(qǔ)得(dé)了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的(de)大背(bèi)景下(xià)，国产(chǎn)替代(dài)进程加速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规模(mó)“一(yī)口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基(jī)金的(de)规模也(yě)出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示，50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最(zuì)强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季(jì)度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积极回报(bào)基(jī)金的话题(tí)也屡见报(bào)端，成为(wèi)基(jī)民热议的(de)话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基(jī)金(jīn)在一季(jì)度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配置同样(yàng)规(guī)模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规(guī)模也从(cóng)去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球(qiú)基金分管投研(yán)的副总(zǒng)，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要(yào)加仓半导(dǎo)体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主(zhǔ)要对对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润(rùn)基金一季度新进(jìn)了海康威(wēi)视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术(shù)应用于(yú)设备(bèi)检测(cè)、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多(duō)类产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营收增长起了很(hěn)大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营业务(wù)是为云计算和人(rén)工智(zhì)能领域提提(tí)供(gōng)以芯片为基(jī)础的解(jiě)决方案，目前主要产品包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿(yì)，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在(zài)内的(de)四只个股(gǔ)在一(yī)季度退(tuì)出兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的另外(wài)一只可投港股的(de)兴全合宜(yí)基金在一(yī)季(jì)度除(chú)了加仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是(shì)其主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着(zhe)各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力(lì)一季报的披露(lù)揭(jiē)开了(le)朱(zhū)红裕的投(tóu)资思(sī)路和路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一(yī)季(jì)度末(mò)该基金股票市值占基金总(zǒng)资(zī)产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处(chù)于该基金成(chéng)立以(yǐ)来的(de)最高值，显示(shì)出(chū)一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕(yù)配(pèi)置A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)配置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净(jìng)值比例(lì)分别(bié)达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局(jú)了信息技(jì)术(shù)、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓(cāng)卫宁(níng)健(jiàn)康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的集(jí)团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了(le)一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光(guāng)电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期，我们基(jī)于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判断，主要(yào)减(jiǎn)持了经济复(fù)苏敏感度(dù)相(xiāng)对较高的部分制造业(yè)，增(zēng)持了(le)计(jì)算机(jī)、大众(zhòng)消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持(chí)了港股中可能面临(lín)业(yè)绩拐点的(de)物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了(le)一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度(dù)超(chāo)出(chū)了(le)我们的预期，导(dǎo)致对(duì)部分行业的定价出现(xiàn)了较(jiào)为(wèi)显著的偏离。我(wǒ)们(men)将基于中长期(qī)的行业研(yán)究(jiū)视(shì)野，逆(nì)势而行。

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