财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(勿必和务必的区别，务必是什么意思呀rén)气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能(néng)等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显勿必和务必的区别，务必是什么意思呀示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一(yī)个(gè)布局的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不(bù)争的勿必和务必的区别，务必是什么意思呀事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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