编者按

　　本(běn)周，2023年(nián)一季报公(gōng)募基金披露落幕(mù)，基(jī)金(jīn)经理的调(diào)仓路线被完整曝光。首季(jì)行(xíng)情变化(huà)以春节为(wèi)轴(zhóu)，节后(hòu)市(shì)场(chǎng)热点(diǎn)从复苏线逐渐发散(sàn)到中特估、人工智能、机(jī)械制造等多个(gè)领域，尤其是AI的里程碑式突破带(dài)火了科技一众赛道(dào)，这让一季度(dù)公(gōng)募(mù)仓位(wèi)顺势而为变化明显。

　　在国内的公募基金(jīn)中，科(kē)技(jì)成长(zhǎng)阵营中(zhōng)的(de)旗手之一(yī)冯明远，目前在管的(de)产品从10只缩减到6只，虽然开年(nián)迄今业绩较为一般(bān)，但(dàn)是在管规模仍维持在230亿(yì)元的水平(píng)线上(shàng)。从第一季度的调仓来看，在(zài)他(tā)的成(chéng)名作(zuò)信澳(ào)新能源产业最新季报中，保(bǎo)留了上一季(jì)度的七只重(zhòng)仓，同时用中伟股份、华阳集(jí)团和祥鑫科技替换了(le)比亚迪、斯(sī)莱克和保隆(lóng)科技，可以看出其坚守新能(néng)源的大框架(jià)，在(zài)细分赛道中(zhōng)不断寻找性价比更优的领(lǐng)域(yù)。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中(zhōng)他仅(jǐn)仅(jǐn)调换了两处(chù)标(biāo)的，用金域医(yī)学和蓝晓科技替换了药明康德(dé)和(hé)瑞丰(fēng)新材，特别是合(hé)成树脂板块(kuài)的(de)蓝(lán)晓科技(jì)成为(wèi)年(nián)内大黑马(mǎ)，股价(jià)迄今上(shàng)涨超过30％，同时他保持了对喝酒吃药(yào)大类赛道中龙头的持(chí)续青(qīng)睐(lài)，茅台持股(gǔ)量与(yǔ)上季持平稳(wěn)居首位。而他也一如既(jì)往(wǎng)地表示，会在优质的股票里寻(xún)找(zhǎo)价值(zhí)，去翻(fān)更(gèng)多的石(shí)头(tóu)。众所周知(zhī)，三(sān)大白(bái)酒(jiǔ)龙头是(shì)多位顶流的最爱，“酒神”之一(yī)的刘彦春在(zài)其(qí)成名作景顺长城新兴成(chéng)长中，前三大重(zhòng)仓就依次是茅台、泸州老窖、五粮液，足见其白酒信仰之(zhī)深。

　　整体(tǐ)来看，消费和新能源在公募基金组合配置中的(de)压舱石(shí)地(dì)位依然稳固，同时中特估、芯片(piàn)、软件(jiàn)、机械制造成(chéng)进攻热点，公募在经(jīng)历(lì)去年的整体(tǐ)业绩低(dī)谷后，今年(nián)竭力寻(xún)求组合(hé)的(de)α。值得关注的是，公(gōng)募名将(jiāng)们(men)对(duì)因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考(kǎo)。“AI产业(yè)的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。目前TMT板块的(de)交(jiāo)易占(zhàn)比已经超过(guò)了40％。交易占比(bǐ)创新(xīn)高代(dài)表(biǎo)了主线行(xíng)情确立，但(dàn)我们认为太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的热(rè)情(qíng)在某(mǒu)个(gè)阶(jiē)段也总会消退。”李晓星(xīng)反(fǎn)思(sī)。

　　张坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星增配次高端白(bái)酒

　　朱(zhū)少(shǎo)醒加仓爱尔眼科

　　“公募(mù)一哥”张坤目前在管(guǎn)两只(zhǐ)A股基(jī)金、两只(zhǐ)QDII基(jī)金。《红周刊》统计了其最新公布的(de)两只A股基(jī)金一季报，在管理时间更(gèng)长的(de)易方达蓝筹精选混合中，3月31日时前五大(dà)重仓的占比均超过了9.5％接近顶配，这(zhè)其中(zhōng)除去腾讯外(wài)全部为白酒，不过除去加仓(cāng)茅(máo)台(tái)外，张坤减(jiǎn)持(chí)了五粮(liáng)液(yè)、泸(lú)州老窖、洋河股份。相似的一幕也出(chū)现在他管理的易方达优质企业三(sān)年上。

　　该基金(jīn)的一季报显示(shì)，仅是前五大的重仓(cāng)次(cì)序(xù)有所不同，而实际上腾讯和(hé)茅台同(tóng)以(yǐ)占(zhàn)比9.93％并列第(dì)一位。同(tóng)时， 除去加仓茅台外，张坤(kūn)也是小(xiǎo)幅减持了另外三大白酒标(biāo)的。再看另外的半壁重仓(cāng)股，港交所(suǒ)、美团(tuán)、伊(yī)利、招(zhāo)行均(jūn)是持续上榜的老面(miàn)孔，惟(wéi)一(yī)的变化是他用(yòng)中国(guó)海洋石油替换了上(shàng)一季的药明生物。

　　张坤在(zài)季报中也对调(diào)仓思路有所阐(chǎn)述：“基(jī)金在一季度股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降低(dī)了(le)金融(róng)等(děng)行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。个股(gǔ)方面，我(wǒ)们仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基金的明星基金经理李晓星，在和(hé)张萍合管(guǎn)的银华(huá)盛世最(zuì)新(xīn)季报十(shí)大重(zhòng)仓中，持(chí)有7只白酒(jiǔ)股(gǔ)。对(duì)比上(shàng)一季(jì)度仅有三大白酒龙(lóng)头(tóu)和古井贡酒(jiǔ)来(lái)看，这一季其新进重(zhòng)仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍得(dé)酒业。

　　由此推断，其思路可能是想(xiǎng)利用(yòng)次高端和地产(chǎn)酒(jiǔ)来增加组合的(de)进攻弹性(xìng)。同时，其重仓(cāng)的另三只非白酒标的为爱(ài)美客(kè)、安(ān)井(jǐng)食品、海(hǎi)大集团，而这三者在上一季度就是前十中(zhōng)的标的。

　　对(duì)此，李晓星在季(jì)报中(zhōng)强调：“复(fù)苏仍(réng)然是主线，进入二季(jì)度(dù)，改善弹性会加大。方向(xiàng)上，最看好餐饮相关链条，白(bái)酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等供应链，餐饮的恢复是确定的；其(qí)次，看好线下场景恢复(fù)后，需求相(xiāng)对刚(gāng)性的医(yī)美以(yǐ)及消费医疗板块。”

　　对比来看，公募老(lǎo)将朱(zhū)少醒这(zhè)一(yī)季将“喝酒(jiǔ)吃(chī)药(yào)”的(de)主打思路体(tǐ)现(xiàn)得淋(lín)漓(lí)尽致。白酒方面，贵州(zhōu)茅台(tái)依(yī)然(rán)是他的最爱，不(bù)过他对于(yú)另一重仓五粮液有(yǒu)所减持；医药(yào)方面，他(tā)对重仓表现得是有所取舍：首先，他(tā)选择(zé)加仓了“眼茅(máo)”爱(ài)尔眼(yǎn)科，该股升(shēng)至十(shí)大重仓(cāng)股的第五(wǔ)位；其次，他选择小幅减持了创新(xīn)药龙(lóng)头(tóu)迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)；此外，他用金域医(yī)学替(tì)换了CXO龙头(tóu)的药明康德，而新进(jìn)重(zhòng)仓的(de)前者年内目前(qián)涨幅(fú)在10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金域医学(xué)去年作为核酸(suān)检测机构，业绩相当亮(liàng)眼(yǎn)；而在后疫情时代，公司主营回归本(běn)源后依然亮(liàng)点(diǎn)众多，作为第(dì)三方医学检验及(jí)病理诊断(duàn)服务商(shāng)，金(jīn)域医学近(jìn)日(rì)率先(xiān)推(tuī)出(chū)国内首个国家药品监(jiān)督管理(lǐ)局(jú)（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化检测(cè)项目，再次领跑同业。

　　冯(féng)明远(yuǎn)专注赛道细分机(jī)会

　　陆彬混搭新能(néng)源TMT

　　刘格(gé)菘仍(réng)“恋(liàn)战”光(guāng)伏储能

　　除去上(shàng)周率先(xiān)交卷主打产业链上(shàng)游的(de)施成(chéng)外，本(běn)周一众新能源高手中(zhōng)的(de)顶流冯明远所管产品一季报(bào)全部披露(lù)，截至4月19日(rì)收盘，目(mù)前他所管理的6只产品维持年内小幅正收益。当前冯明远在(zài)管基金(jīn)中，任(rèn)职管理最长(zhǎng)的就是代(dài)表(biǎo)作(zuò)新能源产业股票。从(cóng)被调出的三只产品看，其中斯莱克的主(zhǔ)营与新能源产业链(liàn)关系不大(dà)。

　　而在新进(jìn)重仓的三(sān)只标的中，占比(bǐ)相对最高的就(jiù)是非(fēi)传(chuán)统新(xīn)能(néng)源(yuán)产业赛道龙(lóng)头50克有多少参照物图片，50克有多少参照物中(zhōng)伟(wěi)股份，这家主营锂(lǐ)电池正(zhèng)极体研发的公司，主要产品是三元前驱体和四(sì)氧化三钴，从近期发布的年度业绩快报来看，公司的主营与净(jìng)利润均实(shí)现50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对(duì)其(qí)季报的全面梳理，在信(xìn)澳研(yán)究优选(xuǎn)中还出现了一只新(xīn)的(de)重仓股(gǔ)银(yín)邦股(gǔ)份(fèn)，这也是一家高科技公司，主营业务中有(yǒu)分布式(shì)光(guāng)伏发电系统。

　　在(zài)季报(bào)总结中，他表(biǎo)示(shì)：“本基金的(de)投资(zī)主要聚(jù)焦在新能源、科技、高端(duān)制造(zào)等新(xīn)兴产(chǎn)业领域，细分板块的整(zhěng)体走势与(yǔ)市场(chǎng)趋同，导(dǎo)致本基(jī)金(jīn)的净值也出现小幅(fú)震(zhèn)荡(dàng)。对(duì)于二(èr)季度(dù)，展(zhǎn)望TMT板块(kuài)部分公(gōng)司加入AI或数(shù)字经济等热门(mén)概念(niàn)的创新，以及半(bàn)导体和(hé)制造业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步(bù)回(huí)暖，产生一定正(zhèng)面效应。我(wǒ)们(men)会继续在新(xīn)能(néng)源、科技、高(gāo)端制造等(děng)主要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而(ér)上挖(wā)掘投(tóu)资(zī)机会(huì)。”

　　相(xiāng)比(bǐ)成名多时的冯明远，2020年股基状元陆彬则(zé)是在新(xīn)能源(yuán)大(dà)潮中(zhōng)快速走红的(de)类型。天天基金(jīn)网显示，早在(zài)去年底时他就已(yǐ)经是“双二百”的基金(jīn)经理了，而他在管的7只基金(jīn)今(jīn)年(nián)同时段几(jǐ)乎全线飘红(hóng)，特(tè)别是动态策略混(hùn)合(hé)年内涨幅(fú)超过10％一枝独秀。

　　以(yǐ)他在(zài)管的汇丰晋信低碳先锋股票(piào)为例，最新的基金(jīn)一季报显示，其重仓的新能源产业链(liàn)中股票依然为(wèi)上季(jì)的7只，它们分别是宁(níng)德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅(yǎ)化(huà)集团、华(huá)友(yǒu)钴业，虽然上述标的年初至(zhì)今表(biǎo)现一般。但他此前曾公开表示(shì)，看到(dào)了新能源类似2019年(nián)的投资(zī)机会。

　　而在季报中，他表示：“从中(zhōng)长期维度看，新能源产业还具备较长的生命(mìng)周期，不少细分板(bǎn)块还(hái)能维持较长时间的(de)高速增长(zhǎng)，而经过市场的(de)调(diào)整(zhěng)，我们看到行业中的优质(zhì)公司对(duì)应2025年的盈(yíng)利中枢在当(dāng)前市值的(de)投资价(jià)值(zhí)。或许，新能源行业(yè)的终局如大部分(fēn)制造业(yè)一(yī)样是一个竞争(zhēng)充分、利润极度压缩的市场(chǎng)，但在发展过程中不少公司一定有一段(duàn)精彩(cǎi)的旅(lǚ)程。”

　　相比前两位(wèi)，2019年(nián)状(zhuàng)元刘格菘今年业绩开局不(bù)顺，最新(xīn)数据(jù)显示目前在(zài)管产品年内回撤全部超过了10％，以他的代表(biǎo)作之一的广发小盘成长来(lái)看，基金一季(jì)报表(biǎo)明(míng)他的重(zhòng)仓行业配置思路(lù)依然首选新能源。

　　对比分析其基金相关产品的2022年四季报和一季报，《红(hóng)周(zhōu)刊》发现他所持(chí)有的是完全一(yī)致的10只股票，虽然(rán)第一(yī)大重仓股(gǔ)依然是半导体公(gōng)司圣邦股(gǔ)份(fèn)，但(dàn)是整体新能源的地位似乎进一(yī)步稳固，比如晶澳(ào)科技(jì)从(cóng)第三升至第二位(wèi)，隆基绿能(néng)从第六升(shēng)至(zhì)第四位。同时极(jí)为(wèi)罕(hǎn)见的情况(kuàng)是，如(rú)果按照保留小数两位来(lái)统计，竟然所(suǒ)有10只标的(de)股持仓量与上一季(jì)度保(bǎo)持一致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表(biǎo)示：“报告期内，基金的持(chí)仓(cāng)结构并没有进行大(dà)幅度的调整，依(yī)然围绕已经建立全球(qiú)比较优势的(de)高端制造产业(yè)链布局。我们对重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投(tóu)资中相(xiāng)信基(jī)本面优秀(xiù)和(hé)增量价值积累的公司。经(jīng)过(guò)调(diào)整，行(xíng)业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链(liàn)的变(biàn)化在市(shì)场定(dìng)价中未被充分(fēn)认知和体现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移动

　　姜诚精(jīng)准(zhǔn)布局中国铁建

　　余广新(xīn)进重仓海油、移动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗”的(de)丘(qiū)栋荣外(wài)，中(zhōng)泰资管的(de)姜诚(chéng)是近几年出镜(jìng)相对较多(duō)的基金经(jīng)理，而他(tā)的业绩特别从去年迄今颇为抗(kàng)打。2023年(nián)年初以来，在他所管理(lǐ)的8只(zhǐ)基金中，除去刚满(mǎn)两(liǎng)个月的中泰元和价(jià)值精选不纳入统计外，其余7只基金均(jūn)实现(xiàn)了正收益，特别是兴诚价值一(yī)年持有的收益率接近(jìn)了14％，同时还有两只基金净值(zhí)增长也超过了10％。

　　具体(tǐ)以兴(xīng)诚(chéng)价值一(yī)年(nián)为例，对比基金(jīn)四季报和今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)可以看出，姜诚(chéng)实际上只(zhǐ)是(shì)微调了一个席位，而(ér)新(xīn)调进来的中国(guó)铁建恰好就(jiù)是中字头中(zhōng)的典型代表公司(sī)，该股从(cóng)年初至今上涨超过了40％。由此，该基(jī)金(jīn)所重仓(cāng)的中字头(tóu)公司达到(dào)了四家(jiā)。而从相关标的(de)的(de)年(nián)内(nèi)涨跌幅来(lái)看，表现(xiàn)最(zuì)好的是游戏股(gǔ)吉(jí)比(bǐ)特，最(zuì)新(xīn)该股(gǔ)年(nián)内上涨达到了(le)66％。

　　而在季(jì)报中，他不仅谈到了坚守的价值(zhí)投(tóu)资，同时也谈(tán)到了今年大(dà)热的AI：“在海(hǎi)量信息中，我们需要重(zhòng)点关注(zhù)长期(qī)因素，淡(dàn)化短期因素。人工智(zhì)能(néng)的发(fā)展是一个(gè)长期因素，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投(tóu)资(zī)机会，但可(kě)以尽量(liàng)回避它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可(kě)能低的价格(gé)买尽可(kě)能好(hǎo)的资产(chǎn)是我们的投资(zī)目标。好资产的标准是活(huó)得久、站(zhàn)得牢(láo)、竞争(zhēng)优势维持得(dé)长(zhǎng)、平均净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益率高，以及在好的公司治理加(jiā)持下能(néng)够(gòu)把长期(qī)利润转化(huà)为诱人分(fēn)红。”

　　首季接受(shòu)过《红周(zhōu)刊(kān)》专(zhuān)访的鲍无可，其投(tóu)资风格同为公(gōng)募中(zhōng)少数(shù)的(de)深度价(jià)值(zhí)。天天基金(jīn)网(wǎng)显示，2023年(nián)年(nián)初以来(lái)，他所管(guǎn)理的基金(jīn)全线飘红，6只产品年内净值增长率全部(bù)超过了10％。以他(tā)任职(zhí)回报最高的景顺长城能源基(jī)建为例(lì)，能够清晰地(dì)看到其50克有多少参照物图片，50克有多少参照物(qí)偏爱(ài)高估(gū)息和低估值类股票的痕迹。

　　一(yī)季(jì)报显示，鲍(bào)无可当(dāng)季加仓中国移动大(dà)约15万股，从而使该股(gǔ)从上一季(jì)的第三重(zhòng)仓升至第二重仓，不过中国电信却退出了前一季的(de)前十。同时他(tā)加仓(cāng)了(le)川投能(néng)源、紫金矿(kuàng)业、华能水(shuǐ)电，新近重仓了铜陵有(yǒu)色和(hé)神(shén)火股份，表明了其(qí)对这(zhè)一类资源股格外(wài)垂青。此(cǐ)外，他对于小众(zhòng)的中(zhōng)南(nán)传媒和(hé)凤凰传媒依(yī)然持续青睐。

　　在基金季报中，他表示基(jī)金(jīn)仓位基本稳定，主要增加(jiā)了有色(sè)行业配置。“当下是AI发(fā)展初(chū)期，中国(guó)企业处于(yú)落后位置，无论(lùn)是AI核心(xīn)模型的研发、新型商业模式的迭代(dài)以及底层(céng)芯片(piàn)制(zhì)造，我(wǒ)们(men)都(dōu)希望国内企业能(néng)在不(bù)远的将来迎(yíng)头赶上。近(jìn)期(qī)而言尽管我们认为AI非常(cháng)重(zhòng)要，但当前A股市场基本上(shàng)是基于美股映射在炒作相(xiāng)关题材，对于这样的行情，需要(yào)对其(qí)可(kě)持(chí)续性保持(chí)审慎态度。”他直言不讳(huì)。

　　而同在景顺(shùn)长(zhǎng)城的基金经理余广是2012年的公募状(zhuàng)元，目前其担(dān)任基金经理也接近了13年。当前(qián)，其(qí)在管的产品(pǐn)为(wèi)4只(zhǐ)，它(tā)们分(fēn)别(bié)是核(hé)心竞(jìng)争力、核心招景混合、核心中景一(yī)年、核心优选一年，从今年的表现来(lái)看(kàn)，虽(suī)然所管产品涨幅不(bù)大，但也(yě)整(zhěng)齐(qí)划一地实现了正收益。

　　以任(rèn)职(zhí)回(huí)报翻四倍的核(hé)心竞争力为(wèi)例，第一季度他在前十中调仓(cāng)了(le)四个席位，其(qí)中新进的公司半数为中字头，它(tā)们(men)就是中国海油和中国移动，与(yǔ)它(tā)们携手进入的还有安徽合(hé)力(lì)和紫(zǐ)金(jīn)矿业。而(ér)这样的调整立(lì)竿见影(yǐng)，除(chú)去两(liǎng)只中字(zì)头(tóu)外(wài)，后两者年内的涨幅(fú)也是超过了30％。此外，当季被其提拔为第(dì)一重仓的(de)电动车龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他(tā)在季报中的(de)总(zǒng)结与“中特估”基本吻合：“基金坚持自下而(ér)上，看重公(gōng)司基(jī)本面，注(zhù)重公司的核心竞争力、高品质、长期发(fā)展，以合理或(huò)偏(piān)低(dī)的(de)估值水平买入持有。在经济复苏和(hé)企(qǐ)业(yè)盈利修复的(de)预期(qī)下，我(wǒ)们较为(wèi)看好(hǎo)今(jīn)年(nián)的权(quán)益市场，特别是前(qián)期调整较(jiào)为充分，估(gū)值较(jiào)为低(dī)估(gū)的多(duō)行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多(duō)只翻倍

　　胡宜(yí)斌新进重(zhòng)仓寒武纪(jì)

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡嵩松同期成名(míng)的郑(zhèng)巍山今年业绩优异，特别是其去(qù)年3月(yuè)接(jiē)手的银河智联(lián)主题净值快速拉升(shēng)，截至(zhì)本周四的年内(nèi)涨幅(fú)已经超(chāo)过45％，这一水(shuǐ)平甚至超过了他的成名(míng)作银(yín)河创新成长。从郑巍在(zài)管基金(jīn)的当季重仓行业风(fēng)格来看，除去银(yín)河和美生(shēng)活(huó)还有较强的(de)新能(néng)源属(shǔ)性(xìng)外，其(qí)余产品(pǐn)几(jǐ)乎一(yī)边倒地偏向了(le)TMT领域。

　　就以智联主题为(wèi)例分(fēn)析，最(zuì)新的(de)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)50克有多少参照物图片，50克有多少参照物股除去用友(yǒu)网络和海康威视外，年(nián)内最新的涨幅全部(bù)超过了30％，特别是海光(guāng)信息、中科曙光、卓易信息、大(dà)华股份均已(yǐ)实现了(le)涨幅翻番，而这四只(zhǐ)标的均是(shì)第一季度(dù)新近重(zhòng)仓的公司。同时(shí)，郑巍(wēi)山所(suǒ)保留的上(shàng)一季重(zhòng)仓股仅有金山办公(gōng)和国网(wǎng)通信。对比来看被调出的标的，中国长城、中望(wàng)软件、中(zhōng)国(guó)软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的(de)是，郑巍山在季报总(zǒng)结中(zhōng)仅(jǐn)仅是寥寥数语：“本基金严格执行(xíng)基金合同的配置范围，切合主题，主要围绕智慧智(zhì)联、信息技术等(děng)的概念范(fàn)畴展开。一(yī)季度智联主题继续增加了软件服务(wù)、信息技术的(de)配置比(bǐ)例。围绕(rào)数字(zì)经济和(hé)新(xīn)的信息技术应用展开(kāi)投(tóu)资。二季度，将会(huì)继续(xù)围绕信息技(jì)术、数字经济的范畴(chóu)展开(kāi)投资。”

　　当年与(yǔ)这两位一度遭遇非议人物同(tóng)期成名(míng)的还有华安胡(hú)宜斌，作为当年(nián)公司(sī)力捧的(de)三(sān)位基金(jīn)经理中最年轻者，他可谓是少年得(dé)志，但后来(lái)所(suǒ)管产品几经浮沉，好在今年(nián)卷土重来。天天基金网(wǎng)数据显示(shì)，年内他所管理的7只(zhǐ)基金全部(bù)涨幅超(chāo)过20％，其中表现最好的还是他(tā)的(de)成(chéng)名(míng)作华安媒(méi)体(tǐ)互联网混合。

　　具(jù)体(tǐ)聚(jù)焦该基(jī)金，我们发(fā)现他(tā)所保留的上一个季度重仓股只有王府井和华大九天(tiān)，而将剩余的(de)八个席位(wèi)全部更换。从(cóng)最新(xīn)的标的来看，这其(qí)中就(jiù)有(yǒu)近期大火的芯片新贵寒(hán)武纪(jì)。从(cóng)新进重仓标的(de)年内表现(xiàn)来看，其中中文在线的(de)年(nián)内涨幅已经(jīng)超(chāo)过(guò)了180％，值得(dé)买、浙数(shù)文化(huà)、美亚柏科等标的(de)年内(nèi)涨幅也(yě)是超(chāo)过了(le)50％。对比来看，他所剔除的(de)锦江(jiāng)酒店、首(shǒu)旅(lǚ)酒(jiǔ)店、中国平安等公司(sī)，目(mù)前年内至今仍然体现为股价下(xià)跌。

　　至于大幅调仓原因，他(tā)表(biǎo)示：“当下我国仍处经济结构转型时(shí)期(qī)，我们相信未来科技(jì)创(chuàng)新和(hé)消(xiāo)费升(shēng)级仍将成为经济总量增长(zhǎng)核(hé)心驱动力，围绕产业(yè)创新(xīn)、尖端(duān)技术突破、新材料、新能(néng)源、新消费等(děng)领域(yù)仍将诞生大量投资机会，在策略上(shàng)，我们(men)已(yǐ)将挖(wā)掘、发(fā)现和配置基金合同主题范围内(nèi)的科技创(chuàng)新和受益于国(guó)民经(jīng)济(jì)持续增(zēng)长的消费及原材料(liào)放在前所(suǒ)未有高(gāo)度。”

　　而当年一并成名(míng)的万家(jiā)基金名将黄兴(xīng)亮，2023年(nián)一季度同样强势回归。天天基(jī)金(jīn)网(wǎng)数据显示，他目前在管的基(jī)金年内除去QDII外，涨幅(fú)全部超过了10％。特别是万家科技创新迄(qì)今的(de)年(nián)内涨(zhǎng)幅超过了25％，具(jù)体来分析他的成名(míng)作万家行业(yè)优(yōu)选(xuǎn)。

　　基金一(yī)季报显示，黄兴亮仅仅是做出了一处调整，也(yě)就是用中微公司替代了(le)四(sì)季度(dù)末的(de)兆易(yì)创新(xīn)。但就是这只新进(jìn)标的，目前年内的涨幅(fú)已经(jīng)超过90％，与(yǔ)保留重仓中年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)70％的金山办公交相辉映。对(duì)于当(dāng)季度的调仓，黄兴亮表示(shì)：“本基金增持了机器视觉和(hé)医(yī)疗器械行(xíng)业的部分个股，相应(yīng)地略微降低(dī)了半导(dǎo)体行业的持仓。截至(zhì)季度末，基(jī)金持仓仍以计算机软件和(hé)半导体行业为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立液(yè)压

　　陈良栋布局消费(fèi)电(diàn)子“半壁江山”

　　从基(jī)金一季(jì)报来看(kàn)，这些相(xiāng)对低调的领域也开(kāi)始越发受到(dào)明星基金经理们的追捧(pěng)，比(bǐ)如(rú)融通基金的明星基金(jīn)经理邹曦，这位任职已经逼(bī)近15年半(bàn)的老将善战周期，目前在公(gōng)司仍(réng)然管理(lǐ)6只基(jī)金产品，其代表作是2012年开始管理(lǐ)、迄今任职回(huí)报超过180％的融通行业景气。

　　从新(xīn)出炉的季报来(lái)看(kàn)，在上一季度没(méi)有单一标(biāo)的持仓(cāng)比例超限(xiàn)后，这一季度头三大重仓股(gǔ)竟(jìng)然全部超过10％的比例上限(xiàn)，它们分别是恒立(lì)液压(yā)（10.50％）、华(huá)发(fā)股份（10.23％）、招商(shāng)蛇口（10.12％）。再(zài)叠(dié)加考虑后(hòu)面重仓(cāng)中的(de)汇川技术和安徽合(hé)力，虽然去年下半年以(yǐ)来(lái)重仓中就没有了三一重工(gōng)，但实际上(shàng)在当季的重(zhòng)仓行业中，机械制造(zào)是仅(jǐn)次于房(fáng)地产的(de)第(dì)二行业。

　　对于(yú)调仓的思路，他在季报中就表示(shì)：“本季度增加了工程机械、家居、顺(shùn)周期装(zhuāng)备、医药等行业(yè)的配置。目(mù)前(qián)组合配置偏向周期价值，同(tóng)时保持了科技、消费板块的适度配置。组合结构主要围绕国内(nèi)经济稳增长的主(zhǔ)线展开，相关配置(zhì)集中在优质(zhì)房地产股、地产产业链，以及顺周(zhōu)期(qī)装备(bèi)等(děng)板块。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少(shǎo)醒对(duì)机械制造的兴趣也越来越浓，例(lì)如兰石(shí)重装(zhuāng)年报的十大流(liú)通(tōng)股股(gǔ)东中，富国(guó)天惠新进上榜排名第(dì)六(liù)位。

　　而长(zhǎng)城基金的明(míng)星基金经理陈良栋，其在圈内以善(shàn)战高端制造板块(kuài)闻名，目前(qián)他在公司所(suǒ)管理的产(chǎn)品(pǐn)数达到了6只(zhǐ)，尤其(qí)是他(tā)参与(yǔ)管理的(de)长城科创(chuàng)板两年定(dìng)开业绩亮(liàng)眼，最新年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长(zhǎng)的长城新兴产业为例，可(kě)以看到一季度与众不同(tóng)的一点(diǎn)是，消费(fèi)电子赛道股票在其中占据明显的数量优势。具体说来，虽然在基金十大重仓中不见(jiàn)耳熟能(néng)详的龙头(tóu)立讯精密，但大(dà)体包括华测导航、东山精密、电连技术、和而泰、科大讯飞都能被(bèi)划入到(dào)消费电(diàn)子的(de)大范畴中，也就是说其占据了十大重仓中的半边天。

　　他(tā)解释了看好的原(yuán)因：“预期今年下半年或明年，消费电子(zi)会有一个(gè)触(chù)底回升的过程。如果叠加在汽车产业(yè)链上的布(bù)局，我判断可能对收入利(lì)润(rùn)拉动更(gèng)大。消(xiāo)费(fèi)电子的复苏(sū)可能只是一个(gè)周期的因素。”而(ér)种种(zhǒng)因素显示，目前该(gāi)板块(kuài)去库存(cún)可(kě)能也进(jìn)入(rù)到尾声(shēng)阶(jiē)段，接下来苹果新品推出(chū)或是行业复苏契机。

　　而在(zài)高端制造这一领域中，还有不可(kě)忽视的一环就是军工装备。同(tóng)时(shí)作为成(chéng)长股三大(dà)主(zhǔ)阵营“新半军”中的重(zhòng)要一级，军工虽然很难有持续性的表现，但也隔三差五会有亮眼的输出，而华(huá)夏(xià)的少壮(zhuàng)派基金经理(lǐ)万方方，是圈内少数同时管理两只军工主(zhǔ)题的基(jī)金(jīn)经理。

　　以万方方管理时间最长的军(jūn)工安(ān)全混合为例，实际上一季度他仅在十大重仓股中做出了一处调整，也就是用(yòng)昊华科技替代了(le)上一季的新雷能。从整体(tǐ)10只标的所属细分来看，明显(xiǎn)中(zhōng)航系(xì)乃至航空航(háng)天赛道占据(jù)优势。而这一(yī)思路在他管理(lǐ)的高端装备龙(lóng)头乃至全市场基(jī)金中都(dōu)体现(xiàn)得颇为明(míng)显(xiǎn)。进一(yī)步对照(zhào)两只军工(gōng)主(zhǔ)题产(chǎn)品，《红周刊》发现(xiàn)重叠的(de)公司有八家，惟二的区别是高端装(zhuāng)备龙头(tóu)中用(yòng)复旦微电和西部(bù)超导(dǎo)替代了前者(zhě)中(zhōng)的(de)钢研高纳和昊(hào)华科技。

　　他在季报中的(de)阐述思路(lù)清晰：“着重探究未(wèi)来两年(nián)确定性的产业趋(qū)势和高(gāo)增长(zhǎng)的细分(fēn)赛(sài)道，组合构建从2023年全(quán)年维度在高确定性(xìng)的航空发动机赛道、景(jǐng)气度弹性潜力较高的航天(tiān)导弹产业链、航空装备平台型企业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材料领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日《红周刊》，文中提(tí)及个(gè)股仅为举例(lì)分析，不做买(mǎi)卖(mài)推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 50克有多少参照物图片，50克有多少参照物