大家(jiā)好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了(le)海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场(chǎng)的(de)节奏(zòu)变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低(dī)了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表(biǎo)的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶(jiē)段性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期(qī)结束(shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板(bǎn)块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁幅(fú)调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资(zī)本(běn)市场而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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