用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服(fú)务(wù)转型(xíng)第二阶段进展明(míng)显不佳。

　　2023年(nián)一季度(dù)，用(yòng)友网络净(jìng)亏损3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月上市(shì)以来单季最(zuì)大亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％，是2020年(nián)以来连续第三年净利下滑(huá)。与此对(duì)应(yīng)的是，2020年以来公司股(gǔ)价持续大(dà)跌(diē)。

　　这与用友(yǒu)网络3.0-I转(zhuǎn)型阶(jiē)段营(yíng)收、净(jìng)利同(tóng)步(bù)大增、股价大涨的同向共(gòng)振，大相迥(jiǒng)异。

　　目前(qián)，用友网(w海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区ǎng)络股(gǔ)价为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上(shàng)市23年来单季最(zuì)大亏(kuī)损

　　净利连续(xù)三年下(xià)滑

　　用友网络4月(yuè)28日(rì)晚间发布2023年第一(yī)季度报告(gào)，一季度实现营业收入(rù)14.75亿元，同(tóng)比增长15.3％；归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净亏(kuī)损3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月上市以(yǐ)来(lái)单(dān)季(jì)最大亏损。

　　此前，用友网络(luò)发布的(de)年报显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)公司(sī)营(yíng)收92.62亿元(yuán)，仅(jǐn)微增3.69％；归母净利润2.19亿元(yuán)，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年(nián)创下净(jìng)利11.8亿(yì)元的历史最高点之(zhī)后，用友网络连(lián)续第三年净利下滑。

　　从股价(jià)来(lái)看，在2020年7月创下历史新高之后，用友网络股价(jià)就(jiù)总体上呈下降趋(qū)势。

　　2022年(nián)定增(zēng)53亿(yì)

　　葛卫东等投(tóu)资(zī)者被套<海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区/strong>

　　在2022年股价大(dà)跌前，用友网络在股价相对高(gāo)点进(jìn)行了定增(zēng)融资。此次定增吸引(yǐn)了不少(shǎo)机(jī)构参(cān)与(yǔ)，包括高毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友网(wǎng)络(luò)披(pī)露定增结果(guǒ)，增发(fā)数量(liàng)约1.7亿股，每股价格为31.95元，定(dìng)增募资(zī)约53亿元。当时，在定增市场颇(pǒ)为活跃的(de)私募大佬(lǎo)葛卫东，也参与(yǔ)了定(dìng)增，投入资金约(yuē)2亿元。

　　但在定增(zēng)结束之后，用友网络发布(bù)的2021年业绩明显不及市场(chǎng)预期，2021年净利润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络(luò)的2022年(nián)各季(jì)度业绩更是连续(xù)爆雷：一季报净利(lì)润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降218.93％；三季(jì)报净利润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在(zài)此背景下，用友网络的股(gǔ)价从2022年(nián)2月37元的(de)高点，最低跌(diē)至2022年9月的16.28元，跌幅近六成(chéng)。而(ér)葛卫东的总持股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末退出前十大股东，在此期间，其减持数(shù)海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区量至少有4100万股。其定增(zēng)投资也(yě)惨遭(zāo)被套。

　　2022年(nián)以来，用友(yǒu)网络股价大跌。

　　云(yún)服务转型第(dì)二阶段道阻且长

　　在(zài)用友网络的发展历史上，其1.0阶段(duàn)是通过财务软件服务(wù)企(qǐ)业的会计电算(suàn)化，2.0阶段是通过(guò)ERP软件(jiàn)服务企业的(de)信息(xī)化，现在的3.0阶(jiē)段是服务企业(yè)的数智(zhì)化(huà)。

　　具(jù)体来说，从2016年起(qǐ)，用(yòng)友的3.0-I战略是(shì)转(zhuǎn)型云服务(wù)业务，引领(lǐng)中(zhōng)国企业级服务市场(chǎng)。在此基(jī)础上(shàng)，公(gōng)司2020年进入新的战略发展(zhǎn)阶(jiē)段(duàn)（3.0-II），战略目标是(shì)构建和运营全球(qiú)领先(xiān)的企业云服务平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发(fā)布了完全基于互(hù)联网架构(gòu)的企(qǐ)业(yè)互联网开(kāi)发(fā)平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品(pǐn)得到逐步发展，各领域(yù)云上(shàng)线(xiàn)运营、逐步(bù)融合(hé)。

　　从(cóng)2017年开始，用友BIP经(jīng)历了第一(yī)个阶段(duàn)的”用友(yǒu)云”面世(shì)、云平(píng)台及领(lǐng)域服(fú)务快(kuài)速发展，第二个阶段的统一底(dǐ)座和服务融合。2022年8月，经过6年的规(guī)模研发(fā)和持续(xù)迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云进入新的(de)发展(zhǎn)阶段。

　　从(cóng)公司业务占比(bǐ)来看(kàn)，用友网络云服务转型取得了较大成功。

　　2022年，其云服务业务(wù)实现收(shōu)入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占总营收(shōu)的比重(zhòng)为68.6％，较2021年(nián)提升9个百分(fēn)点，已成(chéng)为公司主要收入来(lái)源(yuán)并继续扩(kuò)大收入占比。

　　但从高(gāo)端市场份额来看，用(yòng)友却还是(shì)没有多(duō)大突破(pò)。《2021年中国(guó)工业软(ruǎn)件发展白皮书》显(xiǎn)示，国产ERP软件整体市占(zhàn)率超过70％，其(qí)中用友市占率达到40％。但在高端(duān)ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占(zhàn)有率仅有(yǒu)25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝出华为(wèi)将在4月(yuè)启(qǐ)用自己研发的MetaERP软件(jiàn)之后，用友(yǒu)网络股价直接跌停。尽管华为目前仅为自用(yòng)，并(bìng)不一(yī)定(dìng)会面向外(wài)部市场(chǎng)提供高端ERP软件，但股(gǔ)价的跌停，反(fǎn)应出市(shì)场(chǎng)对用(yòng)友在(zài)高端ERP软件市场竞争力信(xìn)心的严重不足(zú)，也反应了其在高端(duān)市场的进(jìn)展(zhǎn)不佳。

　　具(jù)体(tǐ)到财务和股(gǔ)价上，在(zài)用友网络3.0转(zhuǎn)型第一(yī)阶段(duàn)，即(jí)2016年-2019年，在(zài)其营收逐渐增长的同(tóng)时(shí)，净利润也在同时逐年增长(zhǎng)，且增幅远(yuǎn)高于营收(shōu)增幅。对应到股价上，在(zài)此期间，用友(yǒu)网络股(gǔ)价(jià)大涨约8倍。

　　但在(zài)用友网络3.0转(zhuǎn)型的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅(jǐn)小(xiǎo)幅增长，几乎(hū)可(kě)以说(shuō)是(shì)踏步不前，净(jìng)利(lì)润却大(dà)幅下跌，股价(jià)也因此大跌，公司市(shì)值(zhí)严(yán)重缩水。

　　用(yòng)友网络董事长王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用友(yǒu)的市(shì)值还是有(yǒu)很大的提升空间(jiān)。但从目前(qián)的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻(zǔ)且长。