今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动(dòng)或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下基金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基金二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合(hé)作关系的(de)基金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售(shòu)贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基金(jīn)代(dài)销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一(yī)定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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