民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫(yì)后线下广交终于在(zài)4月中旬(xún)重启。我们赶赴yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语133届广交会，把握(wò)人(rén)流交织背(bèi)后的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中国进出(chū)口(kǒu)商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下(xià)开展，我们(men)随即赶赴广交会开(kāi)展专项调(diào)研，用另一个视角观察中国(guó)出口(kǒu)企业现(xiàn)状，并捕(bǔ)捉一(yī)些能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)中(zhōng)国出口长(zhǎng)期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观察中国企业(yè)出(chū)口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最全(quán)、参会采购(gòu)商数量(liàng)多且国(guó)别广，被(bèi)誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交会为例，展会(huì)面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉(shè)及(jí)16个大(dà)类品种，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参展企(qǐ)业所涉及(jí)的规模大(dà)小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包括(kuò)行业龙头(tóu)企(qǐ)业。广交会能够提供充足样本(běn)，便于我们观(guān)察中(zhōng)国外贸出(chū)口企(qǐ)业群像，这是广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是重要的拓客(kè)渠道。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新增订单。广(guǎng)交会参会客户(hù)及参展氛围，能够(gòu)为(wèi)我们把握更长趋势的(de)外贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势提供线索。这是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第二大(dà)优(yōu)势。

　　本次广交会(huì)调研，我们得到当下中国出口企业群像五点(diǎn)特征(zhēng)，或预(yù)示中国(guó)出(chū)口(kǒu)趋势。

　　趋(qū)势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商(shāng)流(liú)量明显低(dī)于(yú)往年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺(wàng)盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境内和境外(wài)客(kè)流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充分交流(liú)时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含(hán)部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户(hù)数量明显(xiǎn)下降，意味着(zhe)高效益客户不足，毕竟欧美客户(hù)属于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家（东(dōng)南亚、俄(é)罗斯和中东(dōng)）构成(chéng)中国(guó)出(chū)口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们(men)之前长三(sān)角出口调(diào)研信息(xī)一致，本次(cì)广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较(jiào)大。其(qí)中东南亚订单饱(bǎo)满，俄(é)罗斯和中东因订(dìng)单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订(dìng)单，中国(guó)不(bù)同(tóng)类型(xíng)出(chū)口企业感受存异。部(bù)分企业表示今年(nián)对俄快速(sù)增长，增速甚(shèn)至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出口(kǒu)并(bìng)未发生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌(pái)外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和(hé)代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年(nián)海外需求较过去(qù)两年明(míng)显走弱，不同规模和类型企业反馈，它们具体面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)明显下滑，中(zhōng)大(dà)型企业反馈今年订单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分(fēn)大中(zhōng)型企业订单(dān)略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企(qǐ)业订单(dān)情况相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　趋势(shì)四(sì)，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本(běn)次调研反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统的(de)欧美发达国家对中国外贸企业(yè)保有持续的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与(yǔ)中国(guó)之间(jiān)的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对(duì)非(fēi)洲地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧(jù)，主要方式为(wèi)加(jiā)征关(guān)税，目的在于(yú)保护本地制造业(yè)发(fā)展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设置关税的初衷(zhōng)是为(wèi)保护本地(dì)制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成(chéng)本因(yīn)素影(yǐng)响，当前中国(guó)企业已经开始产业(yè)转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部(bù)大型企业(yè)是这一轮(lún)产业(yè)转移浪潮中(zhōng)的(de)主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与(yǔ)忧虑》和《中国(guó)产业转移的(de)三点现实》两篇(piān)专题报告，提(tí)示(shì)中(zhōng)国(guó)出(chū)口两点(diǎn)超(chāo)预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额(é)或(huò)将大增，主因去(qù)年底订单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后(hòu)中国出口(kǒu)企业迎(yíng)来产业转移浪潮，并影响中国出(chū)口产品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下(xià)开(kāi)展，我们前往广州进行(xíng)专(zhuān)项调研(yán)，从另(lìng)一个角度(dù)观察中国当下出口现状以(yǐ)及(jí)中国出口企(qǐ)业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映(yìng)出口的大环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会(huì)是(shì)一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企(qǐ)业(yè)长(zhǎng)期新增订单规(guī)模。

　　值得注意的是，外(wài)贸(mào)展会(huì)新拓客(kè)户并不意味着当期订单暴增。短期之内(nèi)海(hǎi)关总(zǒng)署统计(jì)的出口(kǒu)订单(dān)主要与(yǔ)之前客(kè)户签订的老订单相关。外(wài)贸展会反映的(de)是(shì)更长期的外贸大环境和(hé)出(chū)口大趋势。

　　二(èr)、广交(jiāo)会为(wèi)中国最大(dà)外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大的进出口商品展会(huì)，已经举(jǔ)办133届(jiè)，为中(zhōng)国历史最长的外贸(mào)展会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会(huì)的会展规(guī)模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类(lèi)最全、企业类型(xíng)最多、参会采购商(shāng)数量最多、国别最广，能够(gòu)为我们观(guān)察中国外贸出口现状和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积达到(dào)150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每(měi)期(qī)涉及(jí)商品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第(dì)一(yī)期：电子及(jí)家电、照(zhào)明、车辆及(jí)配(pèi)件、机械(xiè)、五(wǔ)金工具(jù)、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品、家(jiā)居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品、医药(yào)及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企(qǐ)业数量达(dá)到(dào)2.5万家，参展(zhǎn)数量较多(duō)。

　　三、今年广交会反映当前外(wài)贸环境(jìng)五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结合现场调研(yán)企业反馈，本次广(guǎng)交会客流(liú)量相当旺盛(shèng)，但(dàn)相较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放(fàng)境内(nèi)采购商名额(é)，客流结(jié)构上境内采购商与境(jìng)外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人流来自于(yú)境内采购商(shāng)，往年内(nèi)外(wài)交(jiāo)流比较充分(fēn)时，境内和境外采购(gòu)商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境(jìng)外采购(gòu)商主(zhǔ)要为东盟(méng)、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对(duì)中国(guó)外贸企业而言，欧美(měi)客户属于高效益客户，欧美采购(gòu)商数量(liàng)下降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来的信息是当下高效益客户(hù)占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语展迅速有关，部分采购商已经不直接前(qián)往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈(kuì)“一带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东整体的采购规模相(xiāng)对偏(piān)小(xiǎo)。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中(zhōng)东客(kè)户订单，不同(tóng)企(qǐ)业之(zhī)间感受存(cún)在明显(xiǎn)差异。部(bù)分企(qǐ)业表示(shì)今(jīn)年对俄(é)增长超(chāo)过(guò)30％，部分企业则表示对(duì)俄出口(kǒu)并未增长。

　　和(hé)前(qián)次调研结果(guǒ)相(xiāng)近，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)目前海外(wài)需求较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所(suǒ)面临的出口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈今年订单(dān)下滑明显，而中大型企业则反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单(dān)虽有(yǒu)下滑，但程度(dù)相(xiāng)对较轻，甚至部分企业存在(zài)订单略增(zēng)的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的(de)代加(jiā)工企(qǐ)业(yè)，具备(bèi)自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年(nián)订单情况相对较(jiào)好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻(qīng)。

　　yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语g>第四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展(zhǎn)企业(yè)反馈，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业正面临(lín)较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和(hé)欧(ōu)美发达(dá)国家之间(jiān)存在贸易摩擦(cā)，除(chú)此之外，中国企业同样面临(lín)其(qí)他地区贸易(yì)摩擦增大，例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加征关(guān)税，目的在(zài)于保护本(běn)地(dì)制(zhì)造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共(gòng)同体(tǐ)正式(shì)实行第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制(zhì)品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对(duì)外关(guān)税税率分三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本(běn)货物0％。初衷是保(bǎo)护本地(dì)制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第(dì)五，中国出(chū)口企(qǐ)业产业转移(yí)范(fàn)围(wéi)正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企业(yè)存在产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后产业(yè)转移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型企(qǐ)业是产业(yè)转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产(chǎn)业转(zhuǎn)移主要流向东南(nán)亚，目(mù)前(qián)也(yě)开始流向非洲等地。产业转移(yí)至当地，生(shēng)产(chǎn)得到的(de)产成(chéng)品(pǐn)也主要(yào)是为销售于(yú)当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口份额影(yǐng)响(xiǎng)上，企业反馈和(hé)宏观数据表现有所差异(yì)。其中，出口份额(é)数据显(xiǎn)示(shì)，中(zhōng)国出口劳(láo)动密(mì)集(jí)型产品的(de)订(dìng)单近年来呈现持续下降(jiàng)；但大部分调(diào)研企(qǐ)业(yè)认为转移产(chǎn)能尚不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样本(běn)企业数量(liàng)与范围有限；海外经济衰(shuāi)退超预(yù)期。

　　本文来(lái)自(zì)民生证券研究院于(yú)2023年5月8日发布的(de)报告《民生(shēng)宏观调研系(xì)列之三：广交会下(xià)的出口群像》

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