5月以来，港股市(shì)场(chǎng)仍(réng)在持续下(xià)跌(diē)，最(zuì)近一个交易日(rì)即5月25日主要指数更是创出(chū)年(nián)内收市(shì)新低。不过，虽然多只投(tóu)资港股(gǔ)的ETF产品年内收益告负(fù)，但资金(jīn)越跌越买，多只港股(gǔ)ETF产品年内(nèi)份额增幅明显，纷纷创下历史新(xīn)高。如广发基(jī)金两(liǎng)只(zhǐ)港股ETF年内份(fèn)额分别激增16倍、13倍，华夏恒生(shēng)互联网ETF份额也持续增(zēng)长，最新份额更是逼近700亿(yì)份(fèn)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士对此表示(shì)，港股作为离岸市(shì)场(chǎng)，基本面主要跟随国内市场，而流动性与海外流(liú)动性相关度较高，在(zài)基本(běn)面及流(liú)动性双重压力下，5月市场走势较弱。不(bù)过，当(dāng)前港股市场(chǎng)估(gū)值(zhí)水平已处(chù)于历史(shǐ)偏低(dī)水平，具备一(yī)定的投(tóu)资性价比，看好人(rén)工(gōng)智能、互联网科(kē)技、创新药等细分领域(yù)的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多(duō)只(zhǐ)份额再(zài)创新高

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，港股ETF产品年内份额合计达2284.37亿(yì)份，相(xiāng)较于年初增幅超37％，年内资(zī)金(jīn)合(hé)计净流入达244.42亿元(yuán)。

　　具体(tǐ)来看，有(yǒu)多只ETF产品(pǐn)份额(é)增幅明显，且(qiě)再创历史新高。其中，广发恒(héng)生科技ETF、广发(fā)港(gǎng)股创新药ETF年内份额增幅(fú)分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅(jǐn)领涨港股(gǔ)ETF产品(pǐn)，亦在跨境ETF产品中位列前二。而易(yì)方达、富国基金等旗下5只港(gǎng)股ETF产品份额也实现(xiàn)倍数增幅。

　　此外，华夏(xià)恒(héng)生互(hù)联网ETF份额也持续增长(zhǎng)，年内份额增幅超31％，最新份额(é)已站上699.71亿份的高位，再创历(lì)史新(xīn)高，并继续蝉联市(shì)场规(guī)模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩来看，截至5月26日(rì)，仍有超九(jiǔ)成港(gǎng)股ETF产品年内收益(yì)为负(fù)，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实上(shàng)，今年以来港股(gǔ)市场(chǎng)持续震荡下跌，3月下(xià)旬(xún)虽(suī)有(yǒu)小(xiǎo)幅回调(diào)，但4月下旬之(zhī)后又转跌，5月25日，港股(gǔ)再度缩量下跌(diē)，恒生指(zhǐ)数、恒生(shēng)科技指数在同日创下年(nián)内收市(shì)新低；而整体看，5月港(gǎng)股市场跌多涨少(shǎo)，波动(dòng)中枢(shū)朝下移动(dòng)。

　　对于近期港(gǎng)股市(shì)场波动下跌，广发(fā)恒(héng)生科(kē)技ETF基金经理刘杰(jié)分析(xī)系受多个因素影响(xiǎng)。一方面，国内(nèi)经济复(fù)苏斜率放(fàng)缓，市(shì)场处于弱预期(qī)和(hé)弱(ruò)复(fù)苏叠加的阶(jiē)段；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，海(hǎi)外核心通(tōng)胀仍存(cún)韧(rèn)性，美国债(zhài)务上限到期带来的债(zhài)务违(wéi)约(yuē)风险也(yě)对市场风险偏好形成扰动。

　　同时，港股囊括了(le)大部分(fēn)内地(dì)互联(lián)网以及新经济领域上市公司，5月(yuè)份日本正(zhèng)式出(chū)台了制造设备管制措施，加大(dà)了市场对于国内科技领域的担忧，同期A股(gǔ)市(shì)场情(qíng)绪偏弱(ruò)，均影(yǐng)响了(le)5月份港股(gǔ)市场的表现。

　　诺德(dé)基金基金经理张昳泓认为，港(gǎng)股近期(qī)波动较(jiào)大主要有基本面以及(jí)资金面两(liǎng)方面的原因。

　　首(shǒu)先，从(cóng)基本面角度来看，去年防疫政策(cè)转向后(hòu)市场对(duì)于国内疫后复(fù)苏有较高的预(yù)期，“从(cóng)春节前后(hòu)的复苏情况，我们确实看到由于线下场景的修复(fù)，消费需求出现了比较(jiào)好的恢复。而进入4、5月份，国内经(jīng)济整体相较一(yī)季度环比有(yǒu)所减弱(ruò)，这也使得市场对于国内经济复苏预期(qī)开始修正，整(zhěng)体(tǐ)盈(yíng)利端预期有所下(xià)修。”

　　其(qí)次(cì)，从资金流动性的角度来看(kàn)，张昳泓(hóng)表(biǎo)示，海外对于暂停加息的节奏出现反复(fù)，人民币汇率(lǜ)也在持续(xù)走弱，近期跌破7的关(guān)口。港股(gǔ)作(zuò)为离岸市场，基(jī)本面主要跟随国(guó)内市场，而流动性与海外流动性(xìng)相关(guān)度较高(gāo)，在基本(běn)面(miàn)及流动性双重压力下，5月市场走势较弱。

　　中(zhōng)融基金直言，港股从Beta的(de)角(jiǎo)度是中美经济相对(duì)强弱关系的直接反馈，“放开国门之后我(wǒ)们(men)预期中(zhōng)国经济向上(shàng)，美国经济进入衰(shuāi)退(tuì)，所以港股表现很亢(kàng)奋，但实际结(jié)果中(zhōng)美(měi)两(liǎng)边的状态变(biàn)化(huà)还是需要更长时间，但大概(gài)率还是会发生的，在这(zhè)个过程中的波折(zhé)就对应着人民币汇率(lǜ)和港股的大(dà)幅波动。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细分领域投资机(jī)会

　　尽管年内持续下(xià)跌，但(dàn)多位业内人士认为，当前港股市场估值水平已处于历史偏低水(shuǐ)平(píng)，具备一定的(de)投资(zī)性价比，并看好人(rén)工(gōng)智能、互联网科技(jì)、创新药等细分领域的投资机会(h圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗uì)。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰表(biǎo)示，受欧美银行(xíng)业(yè)危机影(yǐng)响(xiǎng)和主要(yào)经(jīng)济体政策变化扰动(dòng)，今年(nián)以来港股持续回(huí)调，整体表现不如A股(gǔ)。但随着国内(nèi)外流动性压力持续缓解(jiě)，未来港股资(zī)金面或有(yǒu)机会得到改善(shàn)，结合当前的低(dī)估值水(shuǐ)平，港股吸引力(lì)或(huò)许(xǔ)逐步(bù)凸显。“某些波(bō)动较(jiào)大且(qiě)回调较多的细分板(bǎn)块(kuài)或许是值得关注的(de)方向，例如恒生科技以及港股创新药(yào)等，若(ruò)未来市场进一步(bù)回暖(nuǎn)，科技领域、港股(gǔ)创新(xīn)药以及消(xiāo)费复苏(sū)或者更能调动市(shì)场(chǎng)的关注度。”

　　投资(zī)建议上(shàng)，广发(fā)基(jī)金刘杰认(rèn)为港(gǎng)股波动(dòng)性较大，建议投(tóu)资者通过定投分散参与，较好平衡风(fēng)险和机会。同时，选择(zé)更有价值的细分赛道，或许更符合未来市场的表现。

　　具体来看，首先，人工智能(néng)有望成(chéng)为全(quán)球(qiú)投资的(de)主线，推动(dòng)了(le)中美股市的(de)表现(xiàn)，未来人工智能应用(yòng)或利好科技(jì)相关细(xì)分领域。其次，港股(gǔ)创(chuàng)新药是国内医药领域长期具备(bèi)相对优势的细分(fēn)赛(sài)道，对比(bǐ)美国创(chuàng)新药(yào)占比(bǐ)医(yī)药市场80％的占比，国(guó)内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方(fāng)向需要(yào)更(gèng)多(duō)更(gèng)先进(jìn)的疗法和创新药，长期投资价值值(zhí)得(dé)关注。此外，港股(gǔ)消费行业也有(yǒu)望上行。因为目前(qián)我国经济总(zǒng)量数据(jù)回暖，国内经济长远发展的确定性增(zēng)强(qiáng)，居民可支(zhī)配收入(rù)增(zēng)加，消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)正逐(zhú)步恢复。

　　中融基金表示，港股市(shì)场是以机(jī)构和外资为主导的市场，因此海(hǎi)外经济数据对(duì)港股资金面会产生(shēng)较大影响(xiǎng)。在当前流动性(xìng)持续承压和较弱的国(guó)际宏观环境背景下，短(duǎn)期港股或是震荡行情，投资者可以关注(zhù)高稳定性(xìng)且具备估值性价比(bǐ)的标的(de)。

　　“当中国经(jīng)济恢复比预期更(gèng)强或者美国经济下滑比(bǐ)预(yù)期更快这二者中任一(yī)情景发(fā)生甚至同时(shí)发生时，我们可能就会看(kàn)到人民币(bì)汇(huì)率的走强，同时港股(gǔ)整体表现(xiàn)也会(huì)走强。”中融基金进一步指出(chū)，可以先重点关注运营(yíng)商(shāng)等高股息(xī)资产，而随着市场(chǎng)预期圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗更进一(yī)步(bù)强化，可以更多关注互联网(wǎng)、创新药等高(gāo)弹性板块。因为消(xiāo)费品(pǐn)的业绩差异很大，建议(yì)更多(duō)关注(zhù)个股的性(xìng)价(jià)比与(yǔ)成长的确(què)定性。

　　诺德(dé)基金张昳泓直言，从长期(qī)维度来(lái)看，当下(xià)港股市场具备一定的投资(zī)性价比，当前估值水(shuǐ)平仍然位于历史偏低水平。从基本面(miàn)角度来说，他们认为(wèi)国(guó)内(nèi)经济的复苏节奏(zòu)可能大概(gài)率是一波三(sān)折趋(qū)势向上的弱复苏(sū)态势，当(dāng)下港股市(shì)场已(yǐ)经price in经济(jì)复苏较弱的相对悲观的(de)预期，往后看随着经(jīng)济的(de)缓慢复苏，预计(jì)盈利预期也会(huì)逐步上修。而(ér)从流动性角度(dù)来看，美联储(chǔ)暂停加息(xī)虽(suī)在(zài)节奏上较难判(pàn)断，但往(wǎng)未(wèi)来(lái)看是大概率事件，预(yù)计人民(mín)币汇率的压力也会逐步缓解(jiě)。

　　“细分板块上，我们认为(wèi)顺周期受益于(yú)国内经济复苏(sū)的消(xiāo)费、互(hù)联网、医药等板块仍然值(zhí)得重(zhòng)点关注(zhù)。”张昳泓表示，港股市场由(yóu)于(yú)其离岸市场特性，海(hǎi)外投资(zī)人占比较高(gāo)，受(shòu)国(guó)内及海外多(duō)重因(yīn)素影响，市(shì)场整体波动性较大，建议(yì)投资(zī)人可以逢低布(bù)局(jú)，更多可以采取基金定投的方式(shì)投资于港股市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗