随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来(lái)，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的(de)冲击(jī)程度(dù)相对(duì)有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下(xià)游(yóu)厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出(chū)口(kǒu)市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年(nián)随(suí)着国际(jì)能源价(jià)格(gé)的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多(duō)个(gè)大(dà)宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持(chí)增长态势，也确(què)实超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预(yù)期，显示出(chū)行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续(xù)。”在(zài)方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出口(kǒu)量(liàng)能在去年(nián)高(gāo)基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国(guó)际(jì)需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了(le)解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分析师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今(jīn)年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场(chǎng)的社日节是什么节日 社日节是农历几月初几(de)反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可(kě)能是前期待发订单(dān)，一部分是外围需(xū)求从去年(nián)的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心社日节是什么节日 社日节是农历几月初几上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以前，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内(nèi)使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的(de)生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他地(dì)区(qū)，可能会(huì)由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求(qiú)量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例(lì)相对有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增(zēng)加预期(qī)，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超(chāo)预期是(shì)国内纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或(huò)有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松(sōng)。在他看(kàn)来，未(wèi)来(lái)出口(kǒu)的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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