金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的(de)活(huó)过来(lái)了(le)，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新(xīn)高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年(nián)以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所(suǒ)集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可(kě)以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时点，不断增(zēng)持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过(guò)融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国(guó)际地缘(yuán)政治格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里用业绩证明(míng)自己的确被低估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生(shēng)的变(biàn)化，日(rì)本监管层(céng)的助推也(yě)是一股(gǔ谨以此文是什么意思，谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里谨以此文用在哪里)不容忽视的(de)力量(liàng)。日本(běn)监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大(dà)量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日(rì)本股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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