5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时(shí)刻，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势投(tóu)资(zī)的工具特征，市场资金借(jiè)道(dào)股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近(jìn)段时(shí)间沪(hù)深300、上证50等(děng)各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越(yuè)买”的趋(qū)势(shì)，自(zì)4月(yuè)17日以来(lái)，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连(lián)续18个交易日(rì)出现资金净(jìng)流入，合(hé)计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中(zhōng)，全市(shì)场30只跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿(yì)。

　　在(zài)资金流(liú)出(chū)方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投(tóu)资者短(duǎn)期(qī)获利止盈效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也(yě)在资金(jīn)流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日净流(liú)入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融板块集体发(fā)力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具(jù)，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基金(jīn)研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿(yì)元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关(guān)注的是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场(chǎng)股票ETF已经(jīng)连(lián)续18个交易日资金净流入(rù)，合计资金(jīn)净(jìng)流入高达(dá)969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的(de)单日(rì)资金净流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大(dà)的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，自4月17日以来，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左(zuǒ)右(yòu)时间，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资(zī)金(jīn)净流入，华(huá)夏芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过226亿元；全(quán)市(shì)场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入也超(chāo)过(guò)百亿，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创(chuàng)业(yè)板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示(shì)，包括科(kē)创板、半导体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅较大(dà)，估值回(huí)落不少(shǎo)，加(jiā)上未来看(kàn)好其成长性，是市场资(zī)金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王博就(jiù)表示，我国经济正在(zài)由“投资拉(lā)动”转为“创新(xīn)拉(lā)动”，科技(jì)行(xíng)业也将迎来更(gèng)广阔的(de)投资机遇(yù)。具体板块上，他继续(xù)看好(hǎo)新能源(yuán)、光伏(fú)和半导(dǎo)体等(děng)新(xīn)兴(xīng)产业的发展。“随(suí)着我国双(shuāng)碳体系持续建立完善，国内(nèi)能源革(gé)命正在深度推进(jìn)，海外(wài)储能市场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十(shí)年新能源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新带来的新领域开拓(tuò)出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现(xiàn)，经过了(le)三年(nián)的估(gū)值回(huí)归，很多公(gōng)司的估(gū)值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可以享受行(xíng)业和(hé)公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一位基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值(zhí)性价比(bǐ)以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振(zhèn)华(huá)认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已(yǐ)经历了将近两年(nián)的去(qù)库(kù)存，目前已经(jīng)处于(yú)低(dī)位区间，且有望在触底后开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念(niàn)带(dài)动下，有(yǒu)过一波表现的证券类ETF成(chéng)为失血(xuè)主阵营，投资者获(huò)利了解心(xīn)态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至(zhì)5月(yuè)15日期间(jiān)，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净(jìng)流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金(jīn)“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流(liú)出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平(píng)安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资(zī)金博(bó)弈反映(yìng)出市(shì)场的分(fēn)歧(qí)，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升(shēng)’是(shì)过(guò)去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光(guāng)伏(fú)行业随着产能的(de)释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再稀(xī)缺，行业供需格局有所恶(è)化。加汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(jiā)上今年资本市(shì)场呈现出(chū)存量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有在(zài)基本面比此前更(gèng)好的情(qíng)况下，才能吸引吸引足(zú)够多的增(zēng)量资金，否则(zé)就会导致(zhì)整(zhěng)体(tǐ)板块从高位回调。”上海一(yī)位(wèi)基金经(jīng)理如此解释(shì)今年(nián)新能(néng)源(yuán)板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源(yuán)目前面临的问题只是阶段(duàn)性问(wèn)题。在他(tā)看来，光伏行业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗(shèn)透率只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车(chē)板(bǎn)块(kuài)从(cóng)2021年的10月开始(shǐ)调整，距(jù)今(jīn)也差不多一年半时间(jiān)，很多(duō)龙头股估值已经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来新能源车板(bǎn)块增速(sù)不会像过去几年那样快，但仍然(rán)会好于(yú)其(qí)他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反(fǎn)转需要等(děng)待市(shì)场(chǎng)出现如下几(jǐ)个(gè)特征：一是筹(chóu)码(mǎ)结构出清，估(gū)值足够便(biàn)宜；二是增量资金进(jìn)场；三是爆款(kuǎn)产品(pǐn)出炉(lú)。”上述基金经(jīng)理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再(zài)有过去那几年的大级(jí)别的系统性(xìng)机(jī)会，更多将是优选个股(gǔ)的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐观认(rèn)为，新能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步都(dōu)在(zài)以一种非常理想甚至(zhì)超(chāo)预期的速度(dù)发(fā)展，因此(cǐ)该板块至今为止的(de)估(gū)值(zhí)水平具(jù)有较(jiào)为突出的吸引力。”王浩说。

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