金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对(duì)日本股(gǔ)票(piào)需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买家，年(nián)初至(zhì)今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资日本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们(men)可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回(huí)购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们(men)也能很好地(dì)理解他们(men)所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗an>过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分(fēn)原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年(nián)前(qián)在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的(de)变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨(jù)变。在新(xīn)的(de)地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商(shāng)社也用业绩(jì)证(zhèng)明自(zì)己的确被低估(gū)了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的助推也(yě)是一(yī)股不容忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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