美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露出(chū)了业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们(men)将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债(zhài)务(wù)违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的(de)是，即(jí)使(shǐ)是(shì)那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付(fù)——只是(shì)要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美(měi)国(guó)最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国债也(yě)依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国(guó)政界和金融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出警(jǐng)告，如(rú)果债(zhài)务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能(néng)会发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历的(de)最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权信(xìn)用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙(biāo)升(shēng)至了(le)远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约(yuē)的可(kě)能长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)前更高(gāo)。双方(fāng)都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今(jīn)年(nián)迄(qì)今为止，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提(tí)振，然(rán)后(hòu)是银行业危机和美(měi)国债务(wù)违约引发的(de)避(bì)险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月(yuè)早(zǎo)些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果(guǒ)债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非(fēi)常(chán长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心g)短的(de)国库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库券(quàn)被认为最有可(kě)能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据(jù)最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市(shì)场定价(jià)也(yě)表明了(le)一定程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期国债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的(de)全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预(yù)测，没有散(sàn)户(hù)交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会(huì)带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对(duì)美元(yuán)造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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