关注市场热点消息。

　　美联储(chǔ)布拉(lā)德(dé)：利率可能(néng)需(xū)要进一步(bù)提高

　　周(zhōu)五，圣(shèng)路易斯联(lián)储行(xíng)长布拉(lā)德表示，决策者(zhě)可能不得不进一步提高利率(lǜ)以(yǐ)给通(tōng)胀降(jiàng)温(wēn)，但他补充(chōng)称，自己将观望一定时间，看看经济数据表现(xiàn)再决定6月应该采取何(hé)种行(xíng)动(dòng)。

　　“我们过去15个月采取的激进政策遏制了通(tōng)胀的上升(shēng)，但(dàn)目前还(hái)不清楚通胀(zhàng)是否处于(yú)通往2％的道(dào)路上。” 布拉德表(biǎo)示，需要看到“通胀实(shí)质性下降”才能确信没有必(bì)要加息。

　　布拉德还(hái)表示，他认为美联储仍然(rán)可以实(shí)现软(ruǎn)着陆，在不触(chù)发经济(jì)严重下滑的情况下帮助通胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济可(kě)能陷入衰退，但这(zhè)不是基线情(qíng)景(jǐng)。我(wǒ)认为基线情境是经(jīng)济(jì)增(zēng)长缓慢，劳动力市场可能略(lüè)有(yǒu)疲(pí)软，通胀下降。”布拉德说。

　　布(bù)拉(lā)德是美联储决策者中鹰派官员的(de)代表人物，素有(yǒu)“鹰(yīng)王”之(zhī)称，但今年(nián)在联邦公开市场委员会（FOMC）没有投(tóu)票权。

　　香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市(shì)场互联(lián)互通合作15日正式启动

　　中国人(rén)民(mín)银行5月5日表示(shì)，香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作（即 “互换(huàn)通(tōng)”）的各项准备(bèi)工(gōng)作进展(zhǎn)顺利，初期(qī)先(xiān)行开通“北向(xiàng)互(hù)换通”，“北向互换通”下(xià)的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。

　　“北向(xiàng)互换通”，是香港及其他(tā)国家(jiā)和(hé)地区的境外投资(zī)者经由(yóu)香港(gǎng)与内(nèi)地基础设施机(jī)构之间(jiān)在(zài)交易(yì)、清算、结(jié)算等方(fāng)面互联互通(tōng)的(de)机制安(ān)排(pái)，参与内地银行间金融衍生品市场。初期可交易品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易(yì)及(jí)结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　参与“北(běi)向互换通”的境内投资者需与外汇交易中(zhōng)心签(qiān)署报(bào)价商协议，并为(wèi)上海清算所利率(lǜ)互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　参与“北(běi)向互换通”的境外投资者(zhě)为符(fú)合人民(mín)银行要求(qiú)并完(wán)成内地银行(xíng)间债券市(shì)场准入备案的(de)境外机构投资者，并经外(wài)汇(huì)交易(yì)中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易权限的境外投资(zī)者需同时申请成为场外结算(suàn)公司的清算会员或(huò)该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　初期全(quán)市场每日交易净限额为200亿(yì)元人民币，清(qīng)算限(xiàn)额为40亿元人民币，后(hòu)续(xù)可根据市(shì)场情况适(shì)时(shí)调整额(é)度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日(rì)，转(zhuǎn)债(zhài)市场出(chū)现“大乌龙”。原本公(gōng)告停牌(pái)的嵘泰转债，昨日早盘却仍能正常交(jiāo)易，盘中一度上涨近15％。上交所发(fā)现(xiàn)后，于当(dāng)日上午10时10分实施停牌，并发布公告，就(jiù)相关原因进行排(pái)查。

　　5月5日盘后(hòu)，上交所发布关(guān)于嵘(róng)泰转(zhuǎn)债停(tíng)牌及相关交(jiāo)易(yì)处理情况的(de)公告(gào)。公告(gào)称(chēng)，202红楼梦多少字3年4月26日(rì)，江苏(sū)嵘(róng)泰(tài)工业股份有限公司（以下简称(chēng)公司(sī)）在(zài)上交(jiāo)所网站发布(bù)关于实施“嵘(róng)泰转债”赎回暨(jì)摘牌的公告称，嵘泰转债最后一个交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起(qǐ)将停止交(jiāo)易。公司后续(xù)分别于4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月(yuè)5日发布4次提示性公(gōng)告。2023年5月5日(rì)早盘，因技(jì)术原因，该可(kě)转债(zhài)仍挂牌交易(yì)。上交所发现后(hòu)，于当日上午10时10分实施停牌。经统计(jì)，嵘泰转债在匹(pǐ)配成(chéng)交(jiāo)阶(jiē)段共(gòng)成交8.35万(wàn)手，累计(jì)成交9754万元。

　　依(yī)据《上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所债(zhài)券(quàn)交易规则(zé)》第一百三十条(tiáo)等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配(pèi)成交取消，交易(yì)无效，不(bù)进行清算交收。嵘泰转债(zhài)的转股(gǔ)和赎回不受(shòu)影(yǐng)响，正(zhèng)常进(jìn)行。

　　对(duì)于该(gāi)事件的发生，上交所深表歉意，并将妥(tuǒ)善处置后(hòu)续事宜。

　　油(yóu)脂板块强势反弹

　　在宏观利空阶段性出(chū)尽后，市(shì)场情绪(xù)有所回暖，叠加油(yóu)脂市场基(jī)本(běn)面迎来改善，“五一”假(jiǎ)期过(guò)后，油(yóu)脂市场(chǎng)连涨两日。昨(zuó)日(rì)，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领(lǐng)涨油脂(zhī)，菜(cài)籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合(hé)约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期间，伴随美联储(chǔ)继(jì)续加息预期以及(jí)欧美银行业(yè)危(wēi)机的继续发酵(jiào)，国际原油(yóu)价(jià)格大幅下挫，外围(wéi)市场环境整体偏弱。5月4日凌晨(chén)，美联储如预期加息25个基(jī)点(diǎn)，这是本轮加息周(zhōu)期的第十(shí)次加息，也可能是(shì)本轮紧缩周期的(de)终点(diǎn)。同(tóng)时，欧(ōu)洲央行周(zhōu)四决定放慢(màn)加息步伐(fá)。在外围利空阶段(duàn)性(xìng)出尽后，大(dà)宗商(shāng)品市场情绪出现反弹，油脂价格(gé)在假(jiǎ)期(qī)开盘走(zǒu)弱后也迎来上涨。”中泰(tài)期货研究所油(yóu)脂(zhī)油料分析师巩力赫表示，在此(cǐ)轮上涨过程中，棕榈油(yóu)领涨(zhǎng)油(yóu)脂，产地供给偏紧，同时国内棕(zōng)榈油库存连续(xù)下降支撑盘面走强，菜油紧(jǐn)随其后，而豆油(yóu)因5—6月大豆到港(gǎng)压力(lì)涨(zhǎng)幅相对(duì)有限。

　　在光大期货研(yán)究(jiū)所油脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师(shī)侯雪玲看来，油脂市场的强力反弹(dàn)是由基本面的改善推(tuī)动的。她(tā)表示，一方面源于餐饮端的利(lì)多预期(qī)。油脂相关上市(shì)企业一季度业绩(jì)大增，多因为销量上(shàng)涨和毛利(lì)率提升共同推动(dòng)；“五一”旅(lǚ)游出行火爆，交通运(yùn)输部数据显示，假(jiǎ)期前三(sān)天日均(jūn)发送(sòng)人(rén)数和(hé)2019年、2021年基本持平。这意味(wèi)着油(yóu)脂餐饮端消费亮眼，假期后，现(xiàn)货普遍存在一(yī)轮补库需求。未(wèi)来很(hěn)长一段(duàn)时间，餐饮端(duān)将持续成为支撑油脂(zhī)需求的重要(yào)力量。另(lìng)一方面，国内大(dà)豆压(yā)榨(zhà)企业(yè)5月(yuè)上(shàng)旬仍出(chū)现不同(tóng)程度(dù)的停机计划，市(shì)场现货(huò)供应仍(réng)有偏(piān)紧张情(qíng)况，豆(dòu)油累库速度放(fàng)缓；而棕榈油方面，产地库存出现超(chāo)预期下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存环比下降15％至264万(wàn)吨(dūn)，其中产量425万吨(dūn)，出口291万吨，印(yìn)尼国内消费180万吨，分项数据和(hé)1月几(jǐ)乎持平。机构(gòu)预期马(mǎ)来西亚棕榈油4月产(chǎn)量环比增0.9％至130万吨，出口(kǒu)环比(bǐ)下(xià)降19.3％至120万吨，由此推算(suàn)4月库(kù)存环(huán)比(bǐ)减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海(hǎi)外(wài)市(shì)场方面，受到马来西亚棕榈油库存减少的(de)预期支(zhī)撑(chēng)，BMD毛棕榈(lǘ)油期货价格在本(běn)周累(lèi)计上涨超7％。“节前马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油(yóu)整(zhěng)体数据(jù)偏弱，出(chū)口月度(dù)环比下(xià)降(jiàng)，且产(chǎn)量降幅不足，导致市(shì)场情绪略(lüè)显悲观。但在价格(gé)持续下跌后，利空(kōng)落地效应以(yǐ)及机构对于4月(yuè)马来西亚棕(zōng)榈油库存预估超预期下(xià)降的(de)乐观情绪，推动期价快速反弹，而库(kù)存预估下降的原(yuán)因来自于马来西(xī)亚国内消费需求的增加。”中辉(huī)期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分析师贾晖表示，外盘带(dài)动内(nèi)盘油脂价格上(shàng)行，而豆油及(jí)菜油自身基本面供应增加(jiā)的利空因(yīn)素逐步弱化也(yě)对盘面(miàn)带来一些(xiē)支持。

　　宏(hóng)观和基本(běn)面(miàn)，谁将起(qǐ)到主导作用？

　　据外(wài)媒报道，周五公布的一项调查显示，全球第二大棕榈(lǘ)油(yóu)生产国——马来(lái)西亚截至4月(yuè)底的棕榈油库存料降至11个(gè)月以来最低水平(píng)，因产量持平且马来西亚国内使用(yòng)量增加。受访(fǎng)的(de)九位分析师和(hé)贸易商(shāng)预估中值显示(shì)，棕榈油库(kù)存料较3月减少9.8％至(zhì)151万吨，连续(xù)第三个(gè)月减少(shǎo)并触及2022年5月以(yǐ)来最低水平。

　　与此同(tóng)时(shí)，国(guó)内棕榈油库(kù)存(cún)也由升转降，刷(shuā)新5个半(bàn)月的最低水平。中国粮油商务(wù)网监测数据显示，截(jié)至2023年第(dì)17周末，国内棕(zōng)榈油(yóu)库存总量为77.9万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨(dūn)，较上周增加(jiā)0.7万吨。其中24度及以(yǐ)下库(kù)存量为(wèi)73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨(dūn)，较上周减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马(mǎ)来西(xī)亚和国内棕(zōng)榈油库存都(dōu)在下(xià)降，但(dàn)原(yuán)因各有不(bù)同(tóng)。马来西亚棕榈(lǘ)油库存下降(jiàng)的(de)主要原因来自于产量的季节(jié)性(xìng)减产以及印尼(ní)国(guó)内出口政策限制导致的棕榈油出口较好。而国内(nèi)棕榈油库存大幅下降，主要(yào)是受到年初国内(nèi)疫情防控措施优(yōu)化(huà)调整带来(lái)的(de)餐饮消费的增(zēng)加，同时豆(dòu)棕现(xiàn)货价差(chà)高位运行导致棕榈油替代(dài)性能大大(dà)增强，也进一步刺激了棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚及中国棕榈油库(kù)存下(xià)降(jiàng)，但(dàn)由于印尼5月出口政策(cè)出现调整(zhěng)，将允许更多的棕榈油出口，市场对于马来西亚(yà)棕(zōng)榈油5月(yuè)出口数据保持谨慎态度(dù)。中国和印度作为全球主要的(de)棕榈油进(jìn)口国(guó)，虽(suī)然库(kù)存都不同程度下(xià)降，但都仍处于(yú)历史较高水平(píng)，若棕(zōng)榈油价格(gé)上涨，将抑(yì)制其消费(fèi)和进口积极性。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来说，每年的(de)1—4月属于去(qù)库周(zhōu)期，因产量处于年(nián)内低位，无法(fǎ)满足当月需(xū)求。今年4月(yuè)国际豆(dòu)棕倒(dào)挂以及需求(qiú)国库存偏(piān)高(gāo)，棕榈油出口需(xū)求差，但依(yī)然没有扭转去库趋势。可以说，产量绝对水(shuǐ)平低是去库的主(zhǔ)要原因。后期随着产量季(jì)节性(xìng)增加(jiā)，棕榈油重新累库也(yě)是必然趋势。

　　国内方面，侯雪玲认为，棕榈油的去库更多是供(gōng)需双重推动的结果。随着产地挺(tǐng)价，进口利润差，棕榈油(yóu)到港压力下降，月(yuè)均到港量(liàng)30万吨左右(yòu)。更为重(zhòng)要的是(shì)，国内油(yóu)脂餐饮需求(qiú)旺(wàng)盛，随(suí)着气温(wēn)升高，棕(zōng)榈油使用限制减(jiǎn)少，棕榈油表观消(xiāo)费同比几乎(hū)翻倍。国内棕榈油(yóu)要想(xiǎng)重新累(lèi)库(kù)，需要进(jìn)口增加(jiā)，也就是(shì)说进口利润打开，产地让(ràng)利，这至(zhì)少需(xū)要产地库存压力明显恢复才有可能(néng)。因此，未来产地的累(lèi)库必将早于国内(nèi)，存在节奏差。

　　“从目(mù)前的市(shì)场情况来(lái)看，短期内缺乏明(míng)显利多因素驱(qū)动，因此棕榈油上(shàng)涨缺乏可持续性。不过，从更长的年度时间周期来(lái)看，在厄(è)尔尼诺气候的预期下，棕榈(lǘ)油有望逐步进入中期企(qǐ)稳阶(jiē)段。后续需要(yào)密(mì)切关注厄尔尼诺(nuò)气候(hòu)的发生(shēng)和(hé)持续情况。”贾晖认为。

　　在许多市(shì)场(chǎng)人士(shì)看来(lái)，今年仍(réng)是“宏观大年”，宏(hóng)观层面对于大宗(zōng)商品的影响(xiǎng)仍然起到主导作(zuò)用(yòng)。那么，对于油脂市场(chǎng)来说是这样(yàng)吗？

　　“美联储(chǔ)加息(xī)周期接近尾(wěi)声，欧洲央行在周四也放慢了激进紧缩的步伐。在外围利空阶段(duàn)性出(chū)尽后，大宗(zōng)商品市场情(qíng)绪出(chū)现(xiàn)反弹。不过，随着美联储会议的结束(shù)，市(shì)场焦点仍将集中在(zài)美国银行业(yè)的任何可能的风险蔓(màn)延(yán)，对此仍需保持谨(jǐn)慎态度。对(duì)于油脂来说，目前基本面仍然多空(kōng)交织(zhī)。当前(qián)年度加拿大油菜(cài)籽(zǐ)的丰产(chǎn)对(duì)国内市场的压力持续存(cún)在，5—6月进口大(dà)豆大量(liàng)到港的(de)预期对豆系品种带来压力，另外国内棕(zōng)榈油(yóu)整体库(kù)存偏高也使得油(yóu)脂(zhī)整(zhěng)体的行情难(nán)以表(biǎo)现(xiàn)得特(tè)别强(qiáng)势。不(bù)过，油脂的估值在偏低(dī)的油粕比(bǐ)和当(dāng)前(qián)年度南美大豆的(de)减产预期的(de)逐(zhú)渐(jiàn)兑现(xiàn)背景下，又显得处于偏低(dī)水平。在此(cǐ)情(qíng)况下，油脂似乎难(nán)以表现出独立走势(shì)，单边(biān)行(xíng)情仍将比较多地被(bèi)宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖(huī)看来，由于美(měi)联储加(jiā)息已经在市(shì)场(chǎng)预期(qī)当中，因(yīn)此对(duì)大宗商品市场的利(lì)空影响有限(xiàn)。对于油脂市(shì)场来说，虽(suī)然生物柴(chái)油消(xiāo)费(fèi)占比(bǐ)不低，比如(rú)棕榈油工业(yè)消费占(zhàn)到产量(liàng)30％以(yǐ)上(shàng)，欧盟工业消(xiāo)费和食用消费各(gè)占一半(bàn)，但各国生物柴油政(zhèng)策比例一段时(shí)期内是固定(dìng)的，不会因为原油及宏(hóng)观市场(chǎng)的(de)波动，而出现生物(wù)柴油产量的大幅波(bō)动，加上油脂食(shí)用作为消费必(bì)需品，宏观(guān)因素影响有限，因此油脂自身基本(běn)面(miàn)对价格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 红楼梦多少字