金融(róng)界4月26日消息 国内期货(huò)市场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料(liào非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆(dòu)二、纯(chún)碱、菜(cài)粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期(qī)货(huò)：纯碱向下(xià)看胆量 向(xiàng)上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行情(qíng)波(bō)动较(jiào)大

　　短期SA属(shǔ)于估值(zhí)合适做多但是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的(de)预期(qī)下，存在(zài)累库和订单下滑(huá)导(dǎo)致的现(xiàn)货(huò)价格下降，近几(jǐ)周现货(huò)也基本兑(duì)现，期货重心下移。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数预计不(bù)大(dà)；中(zhōng)游库存偏低，但(dàn)是现货(huò)反馈并不非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读存(cún)在(zài)缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的(de)驱动依旧是等待检修(xiū)的兑(duì)现造成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但(dàn)是(shì)驱(qū)动依(yī)旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等(děng)待(dài)驱动。

　　从3-4月的需(xū)求(qiú)来看，玻璃的表(biǎo)现环(huán)比和同(tóng)比上(shàng)都是(shì)相当出类拔(bá)萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺季(jì)的水平，而这一点(diǎn)和下游反馈和(hé)实际(jì)地产的(de)表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察(chá)到下(xià)游(yóu)原(yuán)片库存基本补至(zhì)2022年年初(chū)水平；进入(rù)五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的(de)因素，往(wǎng)年下游存(cún)在压缩原(yuán)片库存的可能性。但(dàn)是(shì)从近期(qī)的现货反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上调(diào)现货价格(gé)，产销维持(chí)在较高水平，因此近月确实难以(yǐ)出现回撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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