投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其第二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的(d形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语e)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的(de)规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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